昨日，受银行停止房贷消息的影响，部分工业品大幅走低，甲醇由于自身较弱的基本面拖累，直奔跌停。笔者认为，后期甲醇跌势将延续。
产能逐步释放
去年10月份以来，因原料紧张，国外处于停车检修状态的装置比较多，后期面临这些装置重启的问题。近期，有重启计划的是伊朗Zagros Petrochemical Co公司位于阿萨鲁耶的共330万吨/年的两套装置和伊朗Fanavaran石化公司位于伊朗西部班德埃纳姆的产能在100万吨/年的装置。
国内方面，近期开车及正在调试中的装置，其产能大概在250万吨。另外，2014年将有1367万吨的新产能投产，较上年增长24.6%。未来甲醇供应将维持宽松格局。
企业开工率上升
从春节后甲醇企业的开工率来看，连续两周都是上升的。其中，山东地区甲醇开工率由年前的74.41%上升到88.71%，西北地区甲醇开工率由年前的73.58%上升到78.30%。总的来说，全国甲醇平均开工率由年前的68.10%上升到72.73%。
CFR主港报价下跌
上周末，CFR主港报价较前一周下跌14美元/吨，主要原因是天气转暖，天然气工业用供应开始恢复。后续来看，国外天气然供应紧张的局面将得到缓解，国外甲醇现货价格也将明显下降。
目前内外价差为840元/吨，且一直在回落，受国外装置重启的影响，价差会持续缩小，进而导致国内进口转出口的量减少，使得港口库存增加，给国内甲醇市场带来压力。
后期关注点
后期有两点需要关注。
一是下游消费。从节后两周的情况来看，甲醛及醋酸的开工率刚刚恢复，二甲醚的开工率还在继续下降。目前下游消费并没有多大惊喜，后期一旦下游有起色，甲醇的供需格局就会得到改善。
二是国外天气情况。目前美国天气还比较寒冷，天然气价格仍处于高位，这影响到天然气装置的开工进程，供应紧张的局面将维持一段时间。
综合以上观点，笔者认为，后期甲醇市场利空因素占据主导，建议投资者维持偏空的操作思路。
(作者单位：华泰长城期货)
