公募基金还值得信任吗？

温州网 2022-05-09 15:25:16

　　从“神”变成“渣”，需要多长时间？对国内的公募基金或者基金经理来说，也就一年多时间吧。2020年，国内的公募基金业绩爆棚，为投资者赚到了大笔的收益，很多基金经理也因此被投资者“封神”。2021年，大部分上一年被封神的基金经理成为路人；到了2022年，多数基金经理变成了“渣”，遭到投资者的唾弃。

　　在投资领域，业绩是衡量一个操盘手能力的唯一指标。2020年之所以很多基金经理受到投资者的膜拜，就是因为他们掌管的基金获得了“超额收益”，即比市场平均收益还要高出不少的收益。不妨来看一个数据，根据Wind资讯的数据，在普通股票型基金分类下，2020年393只公募基金平均回报率为60.6%，当年收益率超过100%的也不在少数。而当年上证指数的涨幅其实不到15%。

　　2021年，539只基金的平均回报率为10%，出现亏损的基金已不在少数，当年上证指数的涨幅约为5%；今年截至5月4日，789只基金的平均回报率为-21.7%，亏损幅度超过40%的基金不少，同期上证指数的跌幅约为20%。

　　从以上数据可以看出，2020年的公募基金整体表现远超大盘指数的涨幅；2021年及今年，公募基金的整体表现并没有比指数的表现强多少——这正是基金经理被“粉转路”的原罪，顶着“投资专家”的头衔，拿出的成绩与普通人无异甚至更糟糕，你还有什么理由享受神的待遇呢！

　　公募基金与基金经理的被信任度随着业绩的走弱而渐次走低，一些投资者出于不再信任抛掉了手上的基金。而这些人中的多数人其实就是2020年末基金“封神”时建的仓。业绩到顶，基金被神话，他们有了信仰从而成为追随者；业绩颓势显现，基金被妖魔化，他们改变了信仰从而退场。高位进，低位出，一棵所谓的韭菜就这样诞生了。

　　投资者信仰更迭的背后，是新基金从限购到募集失败的演变，一年多时间，市场已是冰火两重天。

　　这是多数人的投资天性，无关对错。讨论是否信任基金或基金经理，其实非常浮于表面，实质是，投资人是否建立起了正确的市场信仰。基金经理的水平不会短时间内忽好忽差，其实对于一只基金来说，什么时候建仓，什么时候卖出，真正的决定权并不在基金经理手上，而在于绝大多数投资人的取舍，即事实上是普通投资者在做出买或者卖的时候，决定了基金经理是建仓还是卖出。大量的普通投资者如果出现“同频同振”，那么就可以左右市场的涨跌。国内公募基金的规模达数十万亿元，这是一股非常强大的力量。2020年，多数人选择相信基金，大量买入，它就“助涨”；现在，不少人抛弃基金大量卖出，它就“助跌”。

　　所以，信不信公募基金以及基金经理，其实不是问题。信不信这个市场，才是我们需要真正思考的问题。大家都信它，市场百花齐放；大家都不信它，市场一地鸡毛。而基金经理还是那个基金经理，他既不是神，也不是渣，只是一个跟多数人一样被一双无形的大手指挥着前行的“打工人”。