洋河股份业绩首次出现双降
洋河股份2013年业绩显示，公司营业收入为150.2亿元，同比下滑13.03%；净利50.2亿元，同比下滑18.51%，这是公司上市以来业绩首次出现双降。
虽然洋河股份从2009年上市以来，曾经一直保持49%以上的年增长率，不断创造着白酒业的神话，它的股价长年徘徊在高位，股价一度达到达到156元，撑起了洋河股份1634亿的市值。洋河也从一个二线酒企一跃成为国内白酒巨头。
但是好景不长，自从2012年塑化剂事件发生以来，洋河股份的股价持续下跌，截止3月14日，洋河市值已经由2012年的1634亿降到574亿。当然整体经济环境的恶化以及塑化剂风波、限制三公消费政策出台等的一系列负面因素的接连出现导致洋河成为“熊股”。
业内专家认为，洋河在经历10年超高速发展后突遇行业调整，经销商回款周期拉长导致洋河的现金流恶化，可能对其业绩造成较大影响。
洋河股份去年三季度数据显示，公司销售商品收现、经营性现金流量净额分别同比下降16%、28%，预收款比年初减少了5.9亿至2.7亿，其他应付款比年初减少5亿至40亿，应收款项比年初增加2.5至3.5亿。国泰君安分析师胡春霞认为，这反映经销商打款意愿下降。
白酒企业预收账款的多寡反映了其销售能力的强弱。洋河上海地区一位经销商表示，去年洋河白酒产品销量下降30%左右，其中，以梦之蓝为首的蓝色经典系列的销量下降幅度更大。
对此，洋河除了顺应行业趋势，继续加大在中低端市场的布局外，其销售格局和品牌平台也在发生变化。近日，洋河新品邃之蓝、高之蓝、遥之蓝在洋河股份天猫官方旗舰店上标示的售价显示，其新品价格比现有产品价格还要略高。
白酒业深层调整起步
业绩双降这种情况并不止出现在洋河身上。 泸州老窖业绩快报称营业收入下滑了9.1%，净利润则下滑了24.02%。
从三季报的主要财务数据看，白酒行业的资金还远未感觉到压力。数据显示，13家酒企中，资产负债率最高的为 皇台酒业和 老白干酒，分别为68.57%和68.27%，洋河股份位居中游，为36.42%，最低的是 酒鬼酒，仅有13.73%。
在毛利率方面，去年三季报大部分出现了同比下滑，下滑幅度最大的是泸州老窖，降幅达12.6%，洋河股份略降0.74%，但是环比则是连续三个季度回升，总体来看较为稳定，说明洋河股份并没有采取跟风降价的销售策略。
商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍表示，从整体环境来看，相较去年，白酒业今年变化不会太大，因为三公消费、禁酒令等都将比去年更严格。而此轮行业调整将持续至少3年以上。
白酒行业专家铁犁认为，红酒和白酒在价格层面的调整，已经接近尾声，后期不会出现大的起落，小幅涨跌的可能性随时存在。同时他还表示，白酒业目前还没有实现根本性的调整，产业资源的配置、产能的消化、产业结构的变化才是行业未来的重头戏。行业发展的必然趋势在于，产业 优势资源未来会更多地向大企业集中，行业分化将更加明显。
