众专家把脉分级基金 三问诊开出四剂良方

　　问诊：哪些制度需要完善？

　　问题一：是否该限制杠杆

　　目前业内不少人在呼吁限制分级基金最高杠杆，但是否该限制杠杆在业内并无一致意见。

　　信诚基金认为，B份额损失是溢价过高造成的，提高预警上限可能会让B份额溢价的幅度没那么高，但也可能会令分级基金下折更频繁。

　　杨光称：“分级基金的杠杆是随时变化的，所以降低与否并没有实质性意义，而且市场经历这次调整后，分级B的杠杆并不高。”

　　问题二：是否该提高交易门槛

　　目前，分级基金存在5万元的认购和申购门槛，提高交易门槛是业内另一呼声。

　　富国基金认为，5万元门槛是阶段产物，不同的市场阶段门槛不一样，应当在充分调研投资者成熟度的基础上再探讨门槛设置的档次。

　　信诚基金则表示，提高交易门槛对一些资金少但熟知分级基金的投资者是不公平的。

　　杨光称，设置较高门槛可能会降低产品的流动性。

　　问题三：下折基准日是否该继续交易？

　　“目前国内的分级基金是交易细节上还可以继续优化”，杨光表示，“例如确定下折的品种基准日却依旧可以交易，导致投资者可能在不知情的情况下蒙受损失。”

　　但信诚基金却表示，虽然市场上有人认为对当日错买的人有失公平，但是在触发下折当天，原持有人只有等到收盘后才知道是否下折，应该给这些投资者一天的交易机会，这也是对原持有B份额的投资者的公平。