沪市首只分级基金开始发行

　　3月30日，首只上交所分级基金——易方达50分级开始发行，这是易方达再一次以上证50指数为标的发行产品。

　　上证50指数自诞生日起，就成为公募基金产品设计的宠儿。2004年2月该指数刚一推出，即被易方达收入囊中，成为该公司首支指数基金的标的，也是当时中国首只运用基本面研究和数量化投资技术相结合，力争获取超额收益的指数增强型基金。随后，上证50ETF成为国内首只ETF。目前跟踪50指数的公募基金规模超过470亿，仅次于沪深300指数，位列第二。

　　在4月1日召开的易方达50分级基金产品发布会上，易方达50分级基金经理余海燕表示，50指数汇集了A股中家喻户晓的大盘和超大盘蓝筹股，指数的估值水平也较低，目前约为11倍，明显低于沪深300指数的15倍左右。

　　“50指数之所以在牛市中多次充当领涨急先锋，主要原因在于指数的权重行业主要分布于银行、券商和保险这类高Beta行业，成就了50指数的十足弹性。”余海燕说。

　　50指数的另一大优势在于衍生品种类最齐全，除了已有50ETF融券和ETF期权交易外，4月16日上证50指数的股指期货也要上市交易。易方达50分级，特别是其中的杠杆份额上证50B，与期权和股指期货之间可以有很多种组合交易的方式，可以让申购套利风险更低，衍生出更多投资机会。

　　一位与会的券商经纪业务负责人表示，上交所分级基金的变相T+0交易能帮助投资者把握股市盘中上涨的投资机会，并且门槛还不高，只有5万，低门槛T+0对股民的吸引力很大。