网易财经12月29日讯周一上午，银行板块相关个股表现活跃，截至中午收盘时，板块平均上涨1.23%。个股方面，兴业银行上涨4.98%，华夏银行、浦发银行涨幅超2%。
消息面上，据媒体报道，27日晚上，央行正式下发文件，将原属于同业存款项下的存款纳入各项存款范围，其中包括存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等。
根据相关文件，政策调整主要有三个内容：第一，央行从2015年对存款口径进行调整，将部分原来列在“同业往来”项目下的存款，调整为“各项存款”。新纳入“各项存款”的，主要有存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等等。第二，上述存款需要缴纳存款准备金，但目前缴存比例为零。第三，上述存款利率不变，仍然按照市场原则定价。
据海通证券研报测算，央行调整存贷款统计口径后，商业银行存贷比平均降幅将在5%。其中，兴业银行降幅最高，达11%。此举意味着可释放约5.5万亿信贷额度空间，增强商业银行的信贷投放能力。而这也是国务院决定增加存贷比弹性的根本目的。
对于最新发出的政策信号，国君宏观点评如下：“同业存款纳入分母暂不缴准，利好银行和股市”。存款分母扩大将释放理论最大贷款值5.5万亿左右，但实际贷款投放受制于经济下行和信用收缩。第二，“暂不缴准”为权宜之计，未来存不确定性。同业存款纳入各项存款范围，若缴准需要3-4次降准才能完全从总量上对冲掉，且难以从结构上在各银行间进行精准对冲，操作复杂，因此暂不缴准实为权宜之计，意味着未来仍有可能缴准，存在不确定性。同时，考虑到一般性存款需按20%的存准率缴准，且法定存款准备金利率仅为1.62%，而同业存款暂不缴准，这为银行将一般性存款转换成同业存款以降低负债成本提供了监管套利空间，只要转换成本低于3%，银行就有动力去做转换，从而导致一般性存款的流失和同业存款的增加。
分析指出，政策的调整意味着降准再次推迟，但降息降准在条件具备情况下仍在时间表上，降准的可能性仍然存在，预计春节前后。此外，明年一季度季末可能是再一次宽松时点，那是政府出手稳增长的常规性时点。考虑到中国准备金率为世界最高(美国活期存款的准备金率平均约为7%，定期存款的准备金率为0)，随着条件成熟，未来降息降准的空间较大。
国泰君安认为，此次政策调整利好银行和股市。同业存款纳入分母且暂不缴准，将降低银行负债成本，提高银行可贷额度。由于要求“一个月内”报送，预计1-2月份银行贷款投放将明显增加，主要投放方向为基建、央企等稳增长领域。“大河有水，小河(民营中小企业)溢出、间接受益，有利于降低融资成本，扩大需求，托底经济，利好银行和股市。
