助力转型
华融证券研报指出，在我国银行业信贷结构中，中长期贷款占比一度超过60%，锁定了银行大部分资产，而且信贷中长期化的趋势仍将维持；同时由于企业贷款和城投基建项目贷款偏多，我国中长期贷款相比美国以个人住房抵押贷款为主的中长期贷款结构而言风险更为集中。
此外，利率市场化和互联网金融的推进，导致近年来银行负债成本攀升，利率风险提升，银行吸收存款的能力开始减弱。活期存款虽然有定期化趋势，但整体存款期限正在缩短；负债端的短期化与资产端的长期化趋势正好相左，银行资金流动性风险加大。信贷扩张原来通过部分非标业务可以实现信贷出表，绕开监管的考核，比如信贷额度、资本充足率、存贷比指标。然而，自2013年起银行非标业务不断遭遇阻截，信贷出表需另辟蹊径。该报告认为，以上的问题和矛盾倒逼了银行发展信贷资产证券化业务。
在2014年11月，信贷资产证券化由审批制改为备案制后，银监会于2015年1月核准27家银行开办信贷资产证券化业务的资格，信贷资产证券化备案制进入实质运行阶段。
信贷资产证券化的推进有利于银行盘活资产，助力银行业转型。华融证券分析报告认为，银行可通过资产证券化的方式将资产中期限较长、资本占用较多的信贷资产转移出表。对于银行而言，既能出售资产，获得现金，缓解资本补充压力；主动调整了资产端的期限结构，使其与负债端匹配，保持银行内部合理的流动性；实现在不增加基础货币总量的前提下，腾挪出新的信贷额度。
同时，还能分散风险。信贷资产证券化是银行真实出售资产，银行可以将信贷资产中部分风险集中、风险高的信贷资产进行结构化设计，然后打包对外出售。一方面，增加标准化可投资金融标的，满足不同风险和期限偏好投资者的投资需求，包括银行投资者；目前信贷资产证券化产品的机构投资者主要有商业银行、保险、财务公司、信托公司、农村信用社、社保基金、企业年金、证券投资基金以及企业等，如果证券化产品出售给非银机构，那么信贷风险就部分转移出银行系统，增强了银行抵御系统性金融风险的能力。
此外，信贷资产证券化亦能增加中间业务收入。在信贷资产证券化过程中，银行既可以作为发起人，出售资产获得现金；还可以作为中介管理机构，获得托管费、管理费和承销费等，为银行增加新的中间业务收入渠道。
值得关注的是，常态化发展之后随着可证券化优质资产存量下降以及对产品收益要求的提高，未来证券化基础资产质量可能较前期试点阶段略有下滑。中债资信认为，投资者不能再简单地认为资产支持证券一定“无风险”，需要加强资产证券化的风险识别能力就显得至关重要。资产证券化产品风险可以分为信用风险、利率风险、流动性风险、提前还款风险、法律和政策风险等。
