[关注]今年大宗商品行业十大看点

　　八、巴西雷亚尔

　　只要巴西雷亚尔继续走弱，预计巴西的农业种植者就不会被糖、大豆和咖啡市场的疲弱表现吓倒。以雷亚尔计，糖价比2014年3月的峰值下降了11%，而以美元计，糖价跌幅达到23%。以雷亚尔计，大豆和咖啡的价格跌幅也低于以美元计价的跌幅。只要美元保持强劲，预计生产商就会继续销售。

　　九、铜过剩数量缩减

　　中国一些冶炼厂的关闭，以及新增采矿产能增速低于预期，曾迫使分析师调低他们对2014年铜过剩数量的预测。如果中国的需求增长加快脚步，他们还可能再次修改预测。中国国有垄断电力企业国家电网(State Grid)及其电网投资计划值得关注。尽管国家电网董事长刘振亚去年5月受到反腐运动牵连，使该公司投资放慢，但根据该公司网站的内容，他在今年1月重新露面，发表了新年贺词。

　　谷物疲软

　　谷物的长期牛市可能已经终结。联合国粮农组织(UN Food and Agriculture Organisation)数据显示，玉米、小麦和大豆连续两年显著增产之后，如今谷物库存量达到全球年消费量的25%，创下十年多以来的最高值。这意味着，即便2015年出现反常天气，也无法如2008年、2010年或2012年(最近3个谷物价格飙升的年份)那样，为谷物期货市场注入兴奋剂。储量充足理论上应有利于农业贸易商，它们的粮食加工厂和粮仓能够开足马力经营，不过农场主滞销以及中国增长放缓仍有可能拉它们业绩的后腿。

　　注：此文是英国《金融时报》的专栏《大宗商品笔记》(Commodities Note)中的一篇文章，该专栏是FT对大宗商品行业的在线点评。

　　译者/何黎