基金运行压力增大保值增值仍无良方
养老金上调皆大欢喜，但基金运转的现状却让人笑不出来。我国2014年的企退人员月人均基本养老金是2070元，8000万人养老金再次上调10%，每年基金支出将增加1987.2亿元。
中国社科院发布的报告显示，2013年基本养老保险基金各项主要指标的增速普遍下降，基金运行压力越来越大。另外，2013年全国19个省级地区出现当期职工养老保险基金收不抵支，缺口共计1702亿元；如果只考虑征缴收入，除去财政补助等因素，2013年全国城镇职工基本养老保险基金当期结余只有163.17亿元。
“未来养老基金压力会越来越大，一方面我国人口红利逐渐消失，老龄化进程加快，缴费的人相对减少、领取养老金人数增多；另一方面改革中转制成本的消化、提前退休人员的负担，都会对养老金的支出造成压力。”清华大学教授杨燕绥说。
“从长远来看，测算养老保险基金的中长期收支缺口，促进养老金多元化投资运营，实现养老基金保值增值，是应对未来养老基金压力的必要条件。”中南财经政法大学教授朱华雄说。而据记者了解，对养老金进行投资运营的改革多年来只闻楼梯响，不见人下来。就在各方对于养老金投资运营风险的争论中，养老金还在持续受着负利率的“侵蚀”。以2.5个百分点的利差计算，全国养老金每年损失多达708亿元。
退得早反而领得多普惠调整未必公平
有学者指出，我国连续十一年上调企退人员的养老金，每年上调10%，这样的调整是普惠的，但却未必公平，甚至出现了“倒挂”现象：
—上个世纪80、90年代的企退人员，由于养老金起步点很低，经过连续调整后，也远低于2010年后退休的企业人员；
—同年参加工作，因年龄不同而退休时间不同，如果没赶上调整的节奏，后退休的养老金反而比先退休的少；
—不同城市的退休人员，由于养老金基数不同，上涨相同的幅度，拿到的钱却差不少，而且差异越来越大。
“养老金以同一增幅连续增长并不科学，因为缴费年限未能作为养老金待遇提高的主要条件，所以会出现"倒挂"现象。”朱华雄说。
此外，连续调整养老金水平的政策仅覆盖已退休人员，而未退休人员不能享受，也会造成缴费年限短但退休早的人员比缴费年限长但退休晚的人员领取养老金要多。
向运华等人认为，应合理确定养老金年度调整的幅度，与现行养老金计发办法衔接，使同等缴费条件的新退休人员与已退休人员年度调整后的基本养老金基本相当，形成基本养老金计发“多缴多得”“长缴多得”，同时把调整范围扩大到所有参保人员，以保持前后退休人员的养老金平衡。
