四月大盘点：创业板翻脸 偏股基金翻船

　　四月份股市大幅调整，在国泰君安与安信证券的多空分歧中走高再回落。且不论后来双方多翻空、空翻多的戏份—持票观望的和已经在股市基金里浮沉的股民基民最关心还是“牛市”能不能盼到。

　　基本面上，四月份动作频频：李克强突然提出“沪港通”，让市场大为振奋；而后马上又提出了“定向降准”的政策(虽然央行暗示和明说了几次“不会大规模降准”，市场却对降准的期望有升无减)；紧接着是4.18证监会“半夜鸡叫”预披露IPO名单，一个利空抹去所有利好—此后接连不断，一批一批的名单像锤子一样，将大盘的K线从红色敲成绿色，2000点岌岌可危。

　　表一

　　创业板在去年的牛市后终于式衰，经济结构的调整配合大批量IPO的预期，创业板指今年以来从最高点的1571.4到4.29收盘的1266.54，已经下跌接近20%，故事已经接近尾声。“牛市靠股市，熊市杀估值”这句话现在看来是正确的，因为创业板的估值普遍偏高，其中固然不乏真正的绩优成长股，但是借着水涨船高，仅靠“预期的乐观前景”就大幅上涨的股票仍然占了多数。

　　表二

　　偏股基金的情况更加糟糕。基金经理在犹豫“是否减仓创业板”中经历了这波大幅回调—四月份偏股型基金截至4.29取得超过1%收益的仅5只基金：建信优势动力股票、建信内生动力股票( 爱基 ， 净值 ， 资讯 )、安信策略混合和东方策略成长股票( 爱基 ， 净值 ， 资讯 )。一季度包揽冠亚军的兴全轻资和兴全有机在四月份业绩分别是-12.61%和-11.06%，分列倒数第一和第五，波动剧烈，也说明其操作风格进攻性较强。

　　金融界提醒投资者，在市场不太乐观的时候，保守型或平衡型的基金能较好的守住利润。待市场形势好转，再调整至激进型的基金不迟。

　　表三