4月26日，宁波银行公布2013年年报及2014年一季报，13年全年宁波银行实现营业收入127.61亿元，同比增长23.40%，实现归属于母公司股东净利润48.47亿元，同比增长19.15%；14年第一季度，宁波银行实现营业收入35.30亿元，同比增长20.17%，实现归属于母公司股东净利润为15.02亿元，同比增长18.32%；2013年的利润分配预案为每10股派发现金红利4元(含税)。
对此，兴业证券分析师吴畏在研报中点评，宁波银行2013年业绩与此前业绩快报一致。2014年 1季度业绩基本符合预期。公司业务主要驱动因素为积极的生息资产规模扩张以及持续的手续费收入增长，但净息差继续收窄部分抵消。
“然而，生息资产的扩张使得宁波银行的一级资本充足率快速下降，接近8.5%的监管要求。”
同业业务一季度继续扩张
值得注意的是，宁波银行同业业务在去年四季度末开始经历监管调控后仍快速扩张。
在资产方面，2013年 4季度同业资产规模有所增长，年末同业资产余额791亿元，占生息资产比重17.21%，较年初下降3.48个百分点，较3 季度末上升0.86个百分点。2014年 1季度末同业资产继续增长，被认为非标资产通道的买入返售金融资产和应收款项类投资余额增速较快，分别较年初增长48.01%、34.89%，并继续提高了对可供出售金融资产配置。但同业资产一季度总体占比环比下降1.08个百分点。
此外，2014Q1同业负债也继续扩张。2013年末同业负债余额1,401亿，较年初增长14.68%，同业负债规模逐季温和增长。2014年 1季度公司加大了同业负债的扩张力度，较年初增长26.41%。
近日有媒体报道银监会即将下发11号文，对农村中小金融机构非标资产投资作出限制。业内预期，继去年8号文之后，监管层同业监管“靴子”落地在即，但业内料监管态度趋于温和。
为应对监管，宁波银行在扩张同业业务的同时，也在主动调整资产结构。吴畏认为，宁波银行在报告期进行了主动的资产结构调整。生息资产中证券投资占比显着提升，同时公司加大了对个人经营贷款和个人住房贷款的配置力度。值得注意的是理财业务发展迅速，带动手续费净收入快速增长。2014年一季度，宁波银行手续费以及佣金收入为6.841亿元，比上年同期增加72.51%。
息差下降不良率有企稳迹象
宁波银行2013年生息资产生息率为5.25%，同比下降5BP。对此，兴业证券研报认为，证券投资占比提升明显，这是是导致公司资产收益率下降的一个原因。
除了受降息和活期化率下降影响，证券投资占比提升还在一定程度上导致净息差收窄，2013年宁波银行净息差3.05%，同比大幅下降44BP。
从资产质量来看，2013年宁波银行不良贷款和不良贷率双升，但在一季度资产质量有所控制。 2013年末不良贷款余额为15.25亿元，较上年末增加4.17亿，期末不良率为0.89%，较上年末上升0.13个百分点。1季度资产质量有所控制，不良率环比持平。
宁波银行在2013年 4季度加大了拨备计提力度和核销力度(全年核销4.57亿)。2013年末拨贷比提升至2.40%，向监管要求更进一步。2014年 1季度拨备力度有所放缓，拨备覆盖率小幅下降6.14个百分点至248.74%。
普华永道曾发布报告称，2014年，银行业仍将维持资产质量下降的趋势。东北证券也指出，风险点在于宏观经济下滑导致贷款需求进一步萎缩和不良贷款的暴露程度超过我们预期的不利影响。预测宁波银行2014年和2015年分别实现归属于母公司股东净利润为57.46亿元和66.94亿；维持中性评级。
