安泰丰贵金属：2014年黄金行情转牛了吗？

　　黄金行情表现抢眼，从去年12月的低位以来，黄金价格涨幅近乎11%，创下3个月高位，因此，马年初迎来“开门红”。黄金股更为强势黄金股涨幅甚至超过金价，我们推荐买黄金或者黄金股，至少一轮中级上涨行情在展开。在压抑几个月之后，白银同样爆发，铂金，尤其是钯金看上去也很漂亮，事实上，整个贵金属家族全线上扬。即将来临的上扬将告诉我们很多有关黄金及贵金属股票的整体强势(弱势)，但对目前而言，技术面和基本面都显利好。需求增长在延续很显然，美联储害怕黄金价格失控，操作固然能够压制金价，但我们相信在正常的自由市场中，强烈的需求将是最终的赢家。中国是黄金生产大国，也是最大的买家，这已经不是什么秘密，根据中国黄金协会数据，中国黄金产量和消费均创下纪录，其中，2013年中国黄金消费首次突破1000吨。提升黄金储备是中国的使命，目前其持有的黄金总量居世界第三，仅次于美国和德国。同样，今年1月美国黄金铸币购买量激增63%，而银币销量甚至更令人印象深刻，几乎翻了四倍。这仅仅只是全球范围内黄金需求的一个样本，例如，由于投资者为躲避安倍经济学刺激通胀并削弱日元汇率的风险，其国内最大的黄金零售商黄金销量达到了5年的高位。在许多国家，金币、金条和黄金珠宝需求日益增长，这已是全球范围内的共同现象。此前我们谈及实物市场需求尤甚纸合同市场，然而现在仍然是这样，可以看见，在2011年11月以来，最大的黄金ETF，GLD持仓量暴增。黄金C浪上涨时机开启黄金价格突破并站上1265美元，显示一轮中级上涨行情已经启动，现在黄金清晰地站上15周移动平均线，黄金股同样紧紧伴随。从过往经历来看，C浪上涨倾向于主升段，在黄金市场中，是容易创下新高记录的时候，我们并不期望现在像过去那样，但根据其强势表现，我们将看到黄金熊市在试图转牛。在黄金市场里面，过去C浪是最好也是持续最久的上涨阶段，最近一次C浪上涨是从2009年4月至2011年9月，黄金涨幅几乎达到120%。考虑到美联储在2008年12月至2011月6月期间向金融体系“放水”超过2万亿美元，你就能明白为何到目前为止，这是黄金市场最波澜壮阔的C浪上涨。在这之前，可以看到，黄金涨幅都在11%至56%的范围内，平均固定涨幅在30%左右。看点对于目前，如果黄金价格站上1265美元，行情走势可能上涨至1420美元的水平，即去年8月的顶部A(看图表1A)，也是65周移动平均线的位置，从去年12月的低位可能获得近20%的涨幅。如果这是我们所能获得的所有涨幅，接下来熊市将仍然凌驾于黄金之上。然而，一旦超越1420美元水平，行情可能跳升至1536的高位，即1年前4月黄金暴跌之前的支撑位，也是靠近23月移动平均线的位置。在这次案例中，从去年12月低位，可能得到一个令人印象深刻的近30%的涨幅，但是再一次，如果这是我们能得到的所有涨幅，接下来熊市将驱动行情继续走低。记住，这种类型的上涨，虽然与此前的一样好，但仅仅是缓解了2013年下跌最糟糕的部分，除非行情突破1536美元的水平，否则行情是不能真正开始乐观的。