资金面宽松超预期 银行理财收益率连降

　　原标题：资金面宽松超预期银行理财收益率连降

　　上周银行间资金面宽松程度超出预期，银行间市场利率连续回落，隔夜SHIBOR降至2%以下，银行理财收益率呈现连续下滑态势。不过，相对于货币市场短期利率和货币基金收益率的跌幅，银行理财还算比较平稳。鉴于此次资金面宽松不可能持续太久，因此银行理财收益率虽有下降，但仍将保持较高水平。近期投资者可重点关注股份制银行和大型城商行的中长期产品。

　　金牛理财网截至2月21日的监测数据显示，上周(2014年2月15日-2014年2月21日)94家银行共新发非结构性人民币理财产品803款，环比下降264款，平均预期年化收益率为5.58%，环比下跌8BP。上周五的金牛银行理财综合收益指数行至5.63%，周跌幅约4BP。从收益率分布来看，高收益产品占比明显下滑，收益率超过6%的产品降至两成。

　　从银行类型来看，上周股份制银行和农商行收益率下行幅度较大，国有商业银行和城商行收益率相对稳定。国有商业银行理财产品发行243款，环比少发45款，预期收益率上涨1BP至5.33%；股份制商业银行发行264款，少发77款，预期收益率下跌11BP至5.64%；城市商业银行发行213款，少发122款，预期收益率下跌1BP至5.81%；农村商业银行发行78款，少发19款，预期收益率下跌24BP至5.56%。

　　从收益类型来看，上周保本浮动收益型产品收益率下跌最为明显，平均预期收益率下跌11BP至5.08%，一定程度反映了银行资金压力继续减弱。保证收益型收益率下跌2BP至4.85%；非保本浮动收益型收益率下跌7BP至5.77%。

　　从投资期限来看，在上周银行间资金面的超预期宽松之下，除1年以上期限的产品外，其他期限收益率全线下降。

　　上周1个月以下期产品预期收益率下跌14BP至4.58%；1-3个月产品收益率下跌6BP至5.54%；3-6个月产品收益率下降5BP至5.84%；6-12个月产品收益率下跌13BP至5.79%；1年以上产品预期收益率上涨16BP至6.34%。

　　此外，从金牛银行理财指数来看，短期产品的确承受较大的下行压力，上周短期理财产品指数行5.52%，周跌幅15BP，中长期指数行至5.82%，周跌幅2BP。