汉鼎股份获得沈阳新民智慧城市大单。
汉鼎股份17日晚间公告：公司以1000万自有资金收购辽宁华迪电子100%股权。华迪电子成立于2012年9月，成立后与沈阳新民市市政府就新民智慧城市及相关系统施工服务签订了3.23亿的《新民市智慧城市建设合同书》，工期18个月。
智慧城市大单落定，转型基石硬上加硬。
单个合同金额创下新高，爆发式增长近在眼前。
公司以自有资金1000万获得华迪电子100%股权，目标即在于公司获取的新民市智慧城市及相关施工服务项目。3.23亿的合同金额创下了公司单个合同金额的新高。我们预计公司2013年结算收入约在4.6个亿左右，本次新增合同即占到了去年主营收入的70%，未来增长的保障程度大幅提升。公司历年的新增合同保持较高的增长水平，2012年7个亿左右，2013年10个亿左右。
考虑到确认收入，我们预计公司2013年预留给2014年的未确认合同金额在10个亿左右。考虑到公司今年仍将有一个较快的订单增长，2014-2015年的合同储备池将会为公司提供非常高的锁定性增长。我们也注意到了公司较大的未结算订单，加上新民智慧城市项目18个月的工期，开工在即，公司2014年的结算收入可能会有爆发式的增长，与此相对应的净利增长也将会是爆发式的。
实实在在的智慧城市，遥遥领先于同类公司。
智慧城市建设在国内具有非常广阔的市场，但毫无疑问，政府性项目又面临着时间进度无法把握的困局。从立项到评估到项目落定，这期间的时间周期可能会非常长。2013年，众多的A股公司都涉足到了智慧城市的相关领域，我们也看到了不少的框架性协议。但框架性协议不具备法律约束力，能够形成正式合同。
文书的落地项目少之又少。新民“智慧城市中心机房建设”、“现代物流配送体系”、“智慧农业”、“智慧交通”、“智慧健康保障”、“智慧社区安居”、“智慧文化教育”、“智慧公共服务”等领域的建设是真正的智慧城市建设，而且这是实实在在的以合同形式出现的智慧城市建设项目。目前，公司已经有人员派驻现场，设计等环节已经展开。我们预计2014年将会有相当部分的合同内容进入完工百分比结算，这也将形成实实在在的业绩贡献。单从智慧城市能否落地这一点上来看，公司已经遥遥领先于同行了。
以土地作为结算对价，或将成为行业标杆。
新民是沈阳辖区内的县级市，2012GDP总规模416亿，地方财政收入约在25亿左右。对于地方政府而言，智慧城市建设是刚性需求，而资金来源往往又成为掣肘。以土地作抵押，并以后续土地出让金作为工程款的支付对价可能会成为很多地方智慧城市建设行之有效的方法。此次合同抵押土地位处交通黄金地带，具备升值空间，预计“招拍挂”能够顺利完成。按照合同约定，该项目建设达到一定比例之后开始进行“招拍挂”流程。
对于上市公司而言，工程款的尽快获得意义重大。我们假定这个完工比例为50%，那么最好的方式则是在2014年完成这个比例并启动“招拍挂”流程，然后获得工程款。无论从哪个角度来看，这个大单的建设进度将会是快速的。因此，公司2014年业绩增长超预期的可能性会非常大。
抢占智慧城市制高点，未来或有更多超预期。
公司传统业务集中在智能建筑领域，这本身是智慧城市建设的一大内容。公司以顶层设计方参与“智慧舟山”建设，公司已经成为了智慧城市建设的领军企业。顶层设计方的身份决定其不可替代的地位，这种地位又可以保障公司在多条线上进行更大力度的创新。公司目前已经形成了东南西北中+海外+总部的区域市场格局，通过独特的BP模式在每一个区域均进行了深耕式的渗透。“智慧新民”项目是公司多区域策略的一大收获，未来在更多的区域我们也可以期待更多。
丰厚的家底是转型的保障。
公司现在正在进行一次大的基因变革，未来公司会形成智慧城市+移动互联的两翼齐飞格局。但转型也是成本的。公司移动互联业务目前仍在投入期(2014年将会看到实质的收获)，在这个阶段，智慧城市业务将会在收入规模、利润规模上为公司的转型提供稳定器。
移动互联是当前正在上演着的一场深刻的技术革命，它将改变人们的生活和产业的方式。将业务融入移动互联领域，并不存在着为什么的问题，因为必须这么做，不然在新的革命下将会被“革命”。通过及时而审慎的研究，汉鼎选择了以盈利模式最为成熟的手游业务为切入口，并不断探索新的业务模式。我们可喜的看到，公司目前已经有了一整套完整的业务方案、人员架构和未来的模式架构。我们认为，2014年将成为公司的转型大年，其也可能再次刷亮资本市场的眼球。
将优势融入趋势，2014将是转型收获的开始。
汉鼎的优势在于资源整合的能力，将这种优势融入到移动互联业务的趋势中，效应将发挥得更加淋漓尽致。
公司移动互联业务的创新点在于新颖的渠道模式、内容上的差异创新和各个板块之间的协同效应。在智慧城市建设中融入移动互联是大势所趋，公司在这两者之间找到了业务结合点，这不仅会形成业务增长点，更会带来业务的高壁垒。
2014年是公司股权激励考核的第一年，公司团队积极和努力的程度是有目共睹的，在未来或许也会有更多超预期出现。不考虑新增超预期因素，我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.33元、0.57元和0.86元。考虑到公司目前主业订单储备和结算带来的高增长以及未来移动互联所带来的较大空间，我们认为公司当前的市值规模仍然偏小，增长弹性和空间均较大。我们上调6个月目标价至35元，维持“买入”评级。
