本周迎来2月收官周。在上周两市遭遇“倒春寒”的背景下,虽然谨慎情绪有所增强,但近来A股表现始终围绕宏观经济数据、两会改革预期和资金面三大因素的博弈而涨跌,而这些因素并没有出现明显变化,因此可以判断本轮反弹行情尚未结束,今日两市迎来收官周的“开门红”也是较大概率事件。
资金面大幅改善已有目共睹。1月份我国实际使用外资远超预期,同比激增逾16%。体现市场资金热情的ETF融资余额首次突破260亿元,再创历史新高。节后A股开户数激增五成,QFII和RQFII1月份新增12家,其中QFII新增7家,至此QFII机构达258家,RQFII增5家。市场流动性方面,银行间市场质押式回购利率依旧下行,仍处于去年11月以来低位,且首次跌破2%。人民币甚至一天贬值近百点,人民币兑美元即期汇价创年内新低。节后投资者热情马上升温,证券保证金累计流入逾千亿。综合上述资金面情况看,春季行情未必就此偃旗息鼓。
此外,欧美市场经济和股市近期的表现都比较突出,给A股带来积极影响。特别是美股上周在多重利好支撑下,已创年内最大涨幅,纳指更是创下2000年以来新高,表明A股面临的外围环境并不悲观。
而从盘面特征看,市场前期连续反弹之后新增资金进场的步伐没有能够快速跟进,大盘成交量未能继续放大。买盘受限导致市场继续冲高不力。但比较良好的上行通道依然维持。尤其值得注意的是,上周正是“大象起舞”打乱了市场节后的运行节奏,由于权重股的突然异动使市场始料不及,在吸引人气效果上并不显著。而且虽然资金面相对宽松,但是市场资金毕竟有限,很难推动大盘权重股的持续上升,因此后市仍有望维持前期的“小盘唱戏”的局面,未来确定性机会仍可能在中小市值股而非大盘股。
据此思路,特别是在“两会”周期中,不少投资机会仍然值得密切关注。首先,关于新兴产业扶持政策频繁出台,对代表新兴产业和经济结构转型的小盘股价格有着较为直接的促升作用。
其次,从中石化国企改革事例中,投资者也要关注国企改革的进度,尤其是上海和广东等经济发达地区国资上市企业的动态,改革重组将成为国资上市企业股价上涨的催化剂。近期有消息表明上海国企的改革很可能先行一步,预计“两会”后会有更进一步的消息。国企改革一旦开始实施,上市公司将会面临更多的资产重组和资产注入机会。
此外,土地流转这一议题已经在安徽和海南部分地区开始试点。一旦土地流转正式进入法律程序,对于现在有闲置土地的上市公司而言将会面临估值重估的机会。其他诸如包括雾霾环保、食品安全、高科技转型等诸多方面的问题都有可能成为市场关注的焦点,而养老、民营医院、大气治理、充电桩等相关概念也依然值得高度关注。
