正当春节后余额宝收益率逐渐下滑之时，支付宝又高调推出了"余额宝二代"产品，这款预期收益率高达7%的一年期理财产品，瞬间再度吸引无数眼球，然而仔细研究后却发现，"余额宝二代"并没有人们原先想象的那么美好。
记者邢力
在难得一遇的情人节和元宵节相撞的好日子，被外界称作"余额宝二代"的一款理财产品，因为号称"锁定一年7%收益率、保本保底"而受到超过100万投资者预约疯抢，引发市场广泛关注。不过"余额宝二代"究竟是什么？真的那么"物超所值"，值得投资者疯狂抢购吗？
挂羊头卖狗肉到底闹哪样
从支付宝首页进入，就可以看到"马上加薪7%"宣传页面，右上角有小图标显示"余额宝用户权益专享"，页面重点突出"7%"收益率，但对是否保底没有明说。
而奇怪的是，整个页面上只有"1年预期收益率7%、保本保底、约等于活期收益20倍"等简单字眼，再无其他更详细的产品说明。点击预约后也只会弹窗显示预约成功。这就让投资者无法了解这到底是什么产品，产品合作方是谁。
而如果从珠江人寿的淘宝保险店进入，可以进入一个高度相似页面，不同的是该页面显示这是珠江人寿的"汇赢一号"元宵节特供版，同样显示7%收益率，保底利率2.5%。点击预约后直接进入支付宝入口同一页面。很显然，"余额宝用户专享权益"，对接的是一款一年期万能险产品，每份1000元，每人最多购买2000份即200万元，2月14日开放购买。该产品最吸引人的地方就在于承诺"保本保底"。
事实上，这款所谓的"余额宝二代"产品只是名不见经传的珠江人寿去年一直在推的"汇赢一号"的元宵节特供版，提供7%的预期收益率，年化结算利率最高为4.8%，本质上属于万能险。
经过对比，聪明的投资者很快就发现，原来承诺保底的收益率只有2.5%，而非7%的预期收益率，而2.5%的年收益率比一年期定期储蓄的利息还要低。于是网友纷纷在网上吐槽说支付宝忽悠人，一时舆论哗然。面对质疑，支付宝很快就把宣传页面上的"保本保底"条款备注为"保投资本金安全，保最低2.5%年化收益率"。在接受记者采访时，支付宝方面的负责人也承认之前"保7"的宣传语"说法上有一些问题"，容易引起歧义，并再次强调7%只是预期收益率，没有任何投资产品会宣称保7%收益率，支付宝方面也从未保证。
如此解释实在让人费解。明明是一款保险公司推出的万能险，为何非要包装成让人丈二和尚摸不着头脑的"余额宝用户权益专享"理财产品呢？还和属于货币基金的余额宝扯上关系，再加上语焉不详的"保7"承诺，支付宝这到底是闹哪样？支付宝在与珠江人寿合作推广这款产品时，难道不知道保监会明确规定万能险产品预定保证利率不得超过2.5%吗？(2013年8月起保证利率上调至3.5%)
更让人感到揪心的是，这其实并不是一款真正的保险产品，因为投资者完全无需承担保费，也并未获得任何的人身或财产保障权益。所谓的"保费"实际上全部被划入了投资账户，且该投资账户还不是传统的万能险或投连险那样是投资于证券市场的，而是用来投资于保险公司股东方的基础设施项目或房地产项目。因此，这款产品的性质实际上更接近于基建或房地产类信托。
由此可见，这款遭到疯抢的"挂羊头卖狗肉"怪胎产品其实暗藏多重风险。首先它不像余额宝那样随时可赎回，从而产生了流动性风险；其次是产品的具体投资标的不明确，低透明度也为未来的实际收益造成了诸多不确定因素；第三，作为一款名义上的保险产品，最终计算收益时可能还会涉及投保初始费用，若在一年期内提前退保终止合同，还要收取3%的退保费。
宣称"保7%"属违规
首都经济贸易大学教授庹国柱表示，保险理财产品如公开宣称保证7%收益率，将涉及违规宣传和误导销售。此前，由百度联合基金公司推出的理财产品"百发"就曾因宣传8%的收益率而遭到证监会核查。
事实上，即使不考虑违规问题，号称保7%的收益率依然"不靠谱"。
数据显示，2013年保险资金的投资收益率只有5.04%，而这已经是4年来最好水平。此外，从目前公布的万能险结算利率来看，大型险企如平安和中国人寿公布的2014年1月的万能险结算利率也不过4%。一名总部在广东的券商保险业分析师坦陈，7%收益率其实很难做到。到期后的真实收益或许会达不到预期收益。如果投资者抱着能获得7%的收益的心态来购买这款产品的话，最后很可能会失望而归。
