编辑小Q：随着A股市场筑底反弹，分级B的人气逐渐恢复，整体折价有所收窄，整体溢价的分级基金数量逐渐增多，下折风险减小，工具价值再次凸显。同时编辑小Q也提醒您，目前分级基金主要采取行业主题指数化投资策略，后市行情如若分化，分级B的表现也将有较大差异，投资者应分别对待，选择性参与。此外，投资分级B需要关注流动性，回避交易量过小的基金。
投资要点：一大波高杠杆低溢价分级B成抢反弹利器
股票分级B经历前段时间较悲观的市场洗礼，价格相对净值的溢价率快速回落，甚至出现多只价格相对净值折价的分级B基金。截至2015年8月11日，超过100只分级B溢价率在20%以内，多只分级B出现折价。其中，富国证券分级(161027)、富国中证煤炭(161032)、长盛同辉深证100等权(160809)、易方达中小板指数(150107)等分级B折价幅度较大。
大部分分级B净值仍位于较低位，净值杠杆较高，行情反弹时净值上涨幅度将较大。截至8月11日，分级B净值杠杆均值约为2倍，其中近17只分级B基金净值杠杆在2.5倍以上，5只分级B净值杠杆超过3倍。
部分分级B下折风险减小，溢价率回落至较低位，同时具有较高的净值杠杆，工具价值再次凸显。此时投资于这些分级B，即便面临下折，以目前的溢价率亏损比例已大幅下降，后市若反弹持续整固，则有平均2倍以上的杠杆收益可期。并且随着市场情绪的改善，分级B还可能享溢价率回升带来价格上涨收益。如华安中证全指证券、博时中证800证券净值杠杆已经高达近4倍，溢价率则分别为14%和19%，下折后资产亏损的比例已经随溢价率下滑大幅减小(分别约为16%和11%)，对大金融板块后市有较强反弹预期的投资者可以谨慎参与。
3、折算风险提示
虽然昨日市场回调，但经过近期市场的上涨，分级基金距离下折的安全空间逐渐增大。从下折风险来看，目前时点仅华安中证全指证券、博时中证800证券保险基金较为临近下折，预估触发下折的母基金下跌空间在10个百分点以内，近百余只分级B母距离阀值母基金下跌空间(预估值)在20%以上。
目前分级基金主要采取行业主题指数化投资策略，后市行情如若分化，分级B的表现也将有较大差异，投资者应分别对待。因此，尽管分级B本身杠杆工具的价值有所回归，但其后市表现仍主要与其母基金标的的市场表现密切相关，投资者应有选择的参与。此外，投资分级B需要关注流动性，回避交易量过小的基金。
3、分级新发基金
国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)8月17日上市
交易简称：白银基金
交易代码：161226
投资标的：本基金持有白银期货合约的价值合计(买入、卖出轧差计算)不低于基金资产净值的90%
上市份额：1.2亿份
市场回顾：
截至8月11日收盘，沪指报3927.91点，跌0.01%，成交7122.9亿元，深成指报13323.08点，涨0.15%，成交6231.2亿元，创业板指报2698.91点，跌0.29%，成交1455.06亿元，两市成交额共计13354.1亿元，两市成交量继昨日(12274.2亿元)重返1万亿后再次放大。两市近130股涨停，仅2股跌停。
受人民币贬值影响，黄金股大涨，银行、非银金融和交运板块回调较大；部分央企整合概念股表现依旧强势，中国船舶(行情600150,咨询)、中船防务(行情600685,咨询)、东风汽车(行情600006,咨询)、中储股份(行情600787,咨询)等个股强势涨停；国务院力促旅游投资和消费，中青旅(行情600138,咨询)等5股涨停；受人民币中间大幅下调的利空影响，民航机场板块领跌两市；银行、券商信托、保险等板块跌幅靠前。
场内基金方面，由于涨停板限制，8月10日多数分级基金出现整体较高折价，对应昨日分级B补涨，实际价格涨幅大于理论价格涨幅，二级市场价格加权平均上涨2.10%。分级A二级市场价格涨跌互现，加权平均上涨0.45%。全部分级A的加权平均隐含收益率小幅下行至5.99%，加权平均折价率缩窄10.89%。其中，+3品种的分级A加权平均隐含收益率下行至5.92%。随着A股市场筑底反弹，分级B的人气逐渐恢复，整体折价有所收窄，整体溢价的分级基金数量逐渐增多，全部分级基金的平均整体折价率较昨日缩小至0.1%。
编辑小Q投资日志提醒：
8月11日抓住国企改革主题机会方正富邦保险指数分级上市
8月10日国内首只分级基金将转为LOF瑞福进取8月14日终止上市
8月07日密切注意证券股B下折风险
8月06日规避下折风险高铁主题存机会
8月05日分级B逆市上涨市场悲观情绪有所缓解
8月05日下折风险未解除谨慎博反弹
8月04日密切关注创业板B规模最大的下折或将发生
8月03日沪指大跌退守3600点这些分级基金B下折风险大
7月31日10只分级B需要提高警惕
7月30日4只分级B仍处悬崖边
7月29日一带B下折今日不要买入
7月29日带*又带B的基金千万不要碰
7月29日算算中融一带一路B下折这笔帐资产损失或30%-40%间
7月28日沪指巨震6%信息B等58只分级基金跌停
7月28日长盛同瑞中证200分级基金发布第13次下折风险提示
7月28 日中融一带一路B接近折算阀值一旦触及或损失过半
7月27 日A股暴跌千股跌停这些有下折风险分级B提高警惕！
7月24 日分级基金续演极端行情申万菱信军工B临近上折
7月16日风险提示：19只分级B存下折危险两条忠告帮你避险
7月04日分级基金下折潮来临这些B份额千万别碰(表)
