组合拳成效逐步显现

　　在市场企稳预期逐渐明朗之际，多位业内人士对救市效果和未来市场发展趋势均作出乐观评价。在交易量逐渐恢复的情况下，A股正迎来发展机遇，市场后续行情值得期待。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受中国证券报记者采访时表示，自7月9日上证综指探底3373点后，大盘持续反弹至最高4184点，12个交易日累计反弹达811点，绝大多数个股涨幅超过50%，还有不少个股涨幅达到了100%。随后，上证综指反复震荡调整，剔除银行股之后的A股平均市盈率基本稳定在40倍至50倍之间，这是救市成功、市场企稳的重要标志，“可以断定救市达到了预期目的”。

　　兴业证券分析人士认为，目前，A股市场正面临“空头失去做空筹码”的时间窗口：“”国家队“近一个月来在相对低位承接数以万计的筹码，而全部A股的自由流通市值也不过19万亿。真正的空头已抛弃筹码并受到约束，没有了做空力量，其反而成为潜在的多头，其他资金大多是”滑头“。随着后续政策的确定性和反弹的持续会改善预期。”

　　民生证券分析人士认为，A股政策底正在夯实，市场底逐渐清晰。一方面，市场的自发式去杠杆基本结束。两融余额从股灾开始持续下滑，到8月3日已降至1.3万亿以下的5个月以来新低，8月4日重回1.3万亿上方。目前的融资余额处于今年3月初的水平，对应的成本点位在3300点附近，从时间上看3月份也是上半年牛市的起点。因此，融资盘上3300点之后的套牢盘压力已经大大减小。另一方面，场外杠杆的“收编”工作也值得期待。中证协发布的《场外证券业务备案管理办法》将于9月正式实施，场外证券资产融资业务被明确纳入监管备案范围，后续评估认证申请的审批将成为场外配资转入场内的一道关口，也便于结合市场资金情况适度控制其速度和规模。

　　安徽华安新兴证券投资咨询有限责任公司总经理袁立表示，经过政策救市、流动性注入和泡沫清除，市场信心有望不断恢复。一方面，货币环境的整体宽松将利于市场中长期继续向好；另一方面，多层次资本市场作为社会融资的重要路径，将对国企改革、经济结构转型升级、万众创新提供强有力的资金支撑。未来改革红利将进一步释放，分享改革红利仍是推动市场继续走牛的重要基础。