从去年末暴跌70%，到今年上半年飙升24%，再到日前大跌10%，俄罗斯卢布经历了一轮过山车式的起伏。卢布危机是否要卷土重来？若通胀压力不减、通缩风险浮现，俄罗斯经济复苏要待何日？
二度危机
俄罗斯央行7日公布的汇率显示，1美元兑换63.8399卢布，1欧元兑换69.8089卢布。与本月初相比，卢布对美元贬值8%，对欧元贬值4%。而在刚刚过去的7月，卢布汇率更是暴跌10%，成为全球主要交易货币中跌幅最大的货币。
如此大跌，让人不禁回想起去年末卢布汇率一度“断崖式”下跌的场景。当时，在西方经济制裁大棒以及国际油价暴跌的双重夹击之下，俄罗斯金融市场哀鸿遍野，卢布在数月内的跌幅高达70%以上。市场恐慌情绪加速蔓延，卢布汇率创下有史以来最低点：今年2月3日，1美元兑换69.66卢布，1欧元兑换78.79卢布。
在俄罗斯一轮又一轮的“卢布保卫战”之后，今年以来卢布呈现了强劲反弹态势，卢布对美元、欧元、英镑以及日元等发达国家货币均全线上扬。数据显示，截至5月13日，卢布汇率的涨幅曾高达24%。5月17日，卢布对美元汇率甚至一度上扬至1美元兑48.67卢布，冲破50关口的市场关键点位。
可惜好景不长，卢布在5月中旬开始逐渐走弱。两个多月来，卢布对美元贬值28%，对欧元贬值22%。
卢布再现大幅贬值，是否意味着卢布危机要卷土重来？对此，中国社科院世界经济与政治研究所助理研究员熊爱宗向北京商报记者表示，这一轮卢布汇率大跌，或是对上半年卢布汇率的回调，与去年那种恐慌性暴跌并不相同。
败给美元
分析人士认为，卢布此次大跌主要受国际油价再次下跌、俄罗斯国内美元需求上涨、外汇市场投机行为及世界经济形势不乐观等多重因素影响。
众所周知，俄罗斯是出口拉动型经济体，主要依赖原油和天然气出口。俄罗斯出口所得约占财政收入的半壁江山，这种能源依赖症虽然一直饱受诟病，但并未得到根治。
前段时间，黄金、钻石等领衔了一轮大宗商品降价潮，油价也未能幸免。7日，布伦特原油价格为每桶48.54美元，与5月中旬相比下跌28%。而俄罗斯出口石油价格正是以伦敦布伦特原油价格为基础。俄经济学家马克西姆·科罗温预测，国际油价会继续下降至每桶45美元左右，这将导致卢布进一步贬值。
导致卢布贬值的另一个主要因素是美元需求上升。为补充国际储备、增加应对经济下行的砝码，俄罗斯央行5月中旬至7月底从外汇市场购买了100多亿美元。同时，夏季是俄罗斯企业和银行派发红利的时间，为避免卢布汇率波动造成损失和增加手持资金的安全性，很多人将这笔资金兑换成美元或欧元。而且，不少出游的俄罗斯人将卢布兑换成美元出国消费。
值得注意的是，无论是油价还是外汇，都和美元脱不了干系。尽管在全球经济放缓之下，国际原油供过于求导致油价下跌。但兰格经济研究中心首席分析师陈克新在接受北京商报记者采访时曾表示，由于大宗商品以美元计价，随着美元走强以及美联储加息预期的影响，石油等价格下跌是在所难免的。因此，说卢布败给了美元也未尝不可。
重挫经济
卢布贬值，首当其冲的便是俄罗斯从外国进口的商品价格。而进口商品价格升高也会进一步带来带来通胀，引发俄罗斯民众不满，这是令俄罗斯政府头疼的大问题。
而俄央行行长纳比乌林娜指出，俄国际储备的合理水平为5000亿美元左右。但截至8月6日，俄国际储备共计3576亿美元，与合理水平有近1500亿美元的缺口。
俄国际储备由俄政府和央行共同支配，主要用于应对经济风险。而卢布贬值，势必会加大填补缺口的难度，同时加剧俄罗斯国内资本流失。
此外，7月30日美国财政部宣布将11名俄罗斯公民和15个俄罗斯法人列入制裁名单，此举预示着以美国为首的西方国家对俄制裁在短期内不会取消，这将继续加大俄经济运行压力。同时，国际市场普遍预测，美联储会在今年内加息，这将导致美元进一步坚挺，卢布对美元汇率进一步走软。
面对种种危机，俄罗斯政府似乎已认识到卢布大幅贬值不利于俄经济运行和复苏。目前，俄央行已停止从外汇市场购买美元等外币补充俄国际储备的措施，并加强对外汇市场投机行为的监管。但在熊爱宗看来，俄罗斯并不会因为卢布贬值就“手软”停止降息。7月31日，俄罗斯央行宣布降息50个基点至11%。这是该央行在今年以来卢布汇率企稳之后的第五次降息。
与此同时，俄央行此前已划出1000亿卢布用于为金融业和农业项目发放援助贷款，帮助企业挺过困难时期。但俄罗斯经济何时能够走出衰退还有待观察，熊爱宗认为，且不说俄罗斯是否会步入通缩，目前看来通胀再次攀升，西方制裁不减，今年俄罗斯经济很难产生较大改观。
