FX168讯尽管欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)警告投资者不要做空欧元，但欧元空头有着令人信服的理由坚持自己的立场。分析师预计，面对欧元快速贬值，那些极力摆脱负收益欧元资产的央行，或许将减持1000亿美元或更多的欧元外汇储备。
欧元长达一年左右的跌势，及许多欧元区国家的国债收益率变为负值，已使一些官方机构转变对11.6万亿美元外汇储备的管理策略。
国际货币基金组织(IMF)最新的数据显示，去年下半年全球外汇储备下降3.1%或3830亿美元，至11.6万亿美元。摩根大通(JP Morgan)认为，其中三分之二左右的降幅要归咎于同期欧元贬值11.7%的效应。
IMF表示，欧元在所有外汇储备中的比重22.2%，为降至2002年以来最低。
(图片来源：法国兴业银行、FX168财经网)
一些看空欧元的分析师表示，预计未来几个季度央行的欧元占总体外汇储备的比例将从22%左右降至20%。
欧元/美元持续走软将是欧元在外汇储备中占比下降的主要原因，不过直接卖出的金额仍可能达到千亿级别，这是规模很大的流出，并且构成欧元进一步走弱的主要推动力。
高盛(Goldman Sachs)估计，这种变动规模每年可能高达1040亿美元。
前摩根士丹利(Morgan Stanley)外汇策略主管、现为对冲基金SLJ Macro Partners LLP合伙人的任永力(Stephen Jen)认为，未来几个季度欧元比重将再下滑2-4个百分点，相当于大约减少2400-4800亿美元。
其中大约一半要归因于估值效应，另一半则由于积极撤资，这意味着主要央行最多可能向市场抛售2400亿美元的欧元资产。
任永力说道：“减少欧元资产储备的势头会很强，负责央行储备的高管不希望遭遇负收益。”
欧洲央行(ECB)此前承诺通过为期18个月的购债计划，向金融体系注入逾1万亿欧元以抑制通缩威胁。
该政策已产生立即且巨大的影响。欧元/美元已跌向平价水平，欧元区国债收益率跌至历史低位，许多甚至跌至零以下。
根据摩根大通，去年下半年全球外汇储备降幅，为全球金融危机以来最大，也是近50年来第六大降幅。事实上，全球外汇储备下降历来少见。
过去20年的大部分时间里，新兴市场和产油国对发达国家的出口迅速增长，这带来了大量的美元流入，进而成为外汇储备。
近来这种格局发生转变的原因包括：油价崩跌、欧元剧贬、新兴市场增长放缓以及在美元全线上涨之时，很多新兴国家和产油国动用外储来支撑本币兑美元汇率。
通常情况下，这些国家的央行可能很难为不断贬值的欧元资产找到买家。但在三分之一的欧元区国债出现负收益率，而欧银购债计划才刚展开一个月之际，现在已不是通常情况了。
