新华基金:牛市尚未结束 谨慎应对短期市场回调压力

　　今日(4月16日)，A股市场低开高走，沪指大涨110多点。近期，A股市场调整幅度增加，但总体仍呈现出震荡上行走势。对此，新华基金认为，牛市并未结束，市场出现风格转换，谨慎应对短期回调压力。

　　新华基金指出，近期市场震荡加剧，主要原因有三点。第一，周三公布一季度经济数据，虽然GDP守住了7%的底线，但是工业增加值、固定资产投资等数据均持续下滑、低于预期，市场也做出相应反应，但晚间总理接受访谈时透露出强烈的稳增长信号，市场对后续货币和财政政策预期重新升温；第二，周二周三是IPO发行高峰，大量资金冻结，周四是冻结资金量的高峰，市场对明天打新资金回流提前做出了反应；第三，上证50和中证500股指期货上市，对现货市场产生冲击。

　　新华基金表示，针对今天市场出现的风格切换的迹象，后续的在操作思路上需谨慎应对。首先，经济下行压力仍存，政策中性偏宽，利率还有下降空间，牛市尚未结束，但是短期需要警惕政策态度的改变，密切关注两融快速上升带来的风险和可能的调控；第二，创业板在一个季度的连续上涨之后，已经积累的一定风险，短期面临回调压力，需要谨慎应对；第三，主板中涨幅较小的行业有补涨机会，此外A股纳入MSCI指数开启第二轮征询，若能顺利加入国际指数，跟踪全球指数和地区性指数的资产管理者和ETF基金将大量配置A股，因此目前阶段权重板块攻守兼备，可以加大配置比例，尤其是低估值的银行、保险等行业；第四，另辟蹊径，在次新股中精选行业新、安全边际高、弹性大的标的，也能够获得较好收益；第五，长期仍然看好“改革+创新”的主线，一是传统经济和国企的改革，关注市值小、弹性大的国企改革标的，二是代表中长期经济发展和经济结构的成长性行业。