结束两连降 2月外汇占款“转正”

　　在连续两个月外汇占款均减少逾千亿元后，中国资本外流的压力有所缓解，央行昨日公布的数据显示，2月金融机构口径的外汇占款环比增加人民币422.14亿元至29.34万亿元。

　　由于人民币兑美元贬值、央行降息等因素，自去年底以来，外汇占款出现大幅减少，引发资本外流担忧。去年12月，中国金融机构口径外汇占款环比减少人民币1184亿元，为去年8月以来再度出现负增长，并创下2007年12月以来最大下降值。今年1月，外汇占款又下降1082亿元。不过，随着货物贸易顺差扩大、直接投资持续顺差，外汇占款在2月回正，当月增加422.14亿元。

　　对此，交通银行首席经济学家连平表示，当月主要国际经济金融运行态势总体上有利于外汇占款形成。一是货物贸易净顺差较大，当月规模为3705亿元，虽然存在春节长假因素，但仍较1月略有增长。二是直接投资项下持续顺差(外商直接投资-对外直接投资)，当月直接投资净顺差约13亿美元，约合82亿元人民币。

　　事实上，在央行退出常态化干预后，外汇占款主要受到汇率预期和资本流动影响。但同期的银行结售汇数据和外汇占款数据却出现了背离。国家外管局数据显示，2月银行结汇1187亿美元，售汇1358亿美元，结售汇逆差172亿美元，这已经是连续第七个月出现逆差。

　　对此，分析人士表示，结售汇和外汇占款数据指示方向的不一致，一方面可能是央行在银行间外汇市场上投入了人民币，表现为央行外汇占款的增多；另一方面，也可能是二者在统计口径和时间上有错位。

　　外汇占款的转正，对于市场流动性将形成改善。但需要注意的是，422.14亿元的环比增量，较去年2月少增了827亿元。对于未来走势，中国银行国际金融研究所研究员李建军指出，由于人民币汇率处于双向波动区间，且国际美元升值势头暂缓，市场对未来汇率走势出现分歧，换汇将令成本无法确定，且贸易盈余未必是可持续的，未来外汇占款维持低增长或负值的可能性很大。