外汇谷讯中国人民银行4日宣布，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
央行同时表示，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
此次央行宣布降准0.5个百分点的背景是中国近期经济面临较大下行压力，以及世界除美国外主要经济体央行均推行宽松货币政策。
官方日前公布的1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，环比降0.3个百分点至荣枯线下方。同时，2014年中国PPI降1.9%，遭遇连续34个月同比下降、中国CPI仅涨2.0%，创近五年新低。
近期人民币汇率的连续大幅贬值亦被视为是降准的诱因之一。海通证券认为，无论是2008年、2012年的全面降准，还是2014年的定向降准，之前均伴随有人民币的阶段性贬值。经济增速和出口增长双双下滑是当前症结根本，降准除从技术上抹平汇差套利空间外，亦能直接刺激经济增长。海通证券认为，2015年央行的降准次数将在3次以上。
受地产下滑和产能过剩的拖累，中国在去年第四季度遭遇至少1998年以来最大规模资本外流。随着资金离开，降准意在维持流动性状况。
这种降准“只是用于提供正常的基础货币供应，”美国银行在香港的大中华经济学主管陆挺表示。“虽然市场会认为这是重大宽松举措，但降准自身不是大刺激。”
降准之后，人民币汇率会失控吗？我们认为不会。
继欧洲QE和丹麦降息至负利率后，澳洲联储今日降息25个基点至2.25%，当全球央行已经失去了“节操”。欧洲央行QE后人民币兑欧元曾一度破纪录跌破7，人民币实际有效汇率自去年10月以来甚至是不断攀升。对于中国来说，实际有效汇率攀升对出口的打压不利于经济复苏，在此背景下，人民币贬贬又何妨？
当然人民币确实不能大幅贬值，否则过去沉积于理财、信托和金融体系的套利盘瞬间撤离将直接威胁中国金融的稳定性。但实际上，人民币根本也没有持续贬值的基本面。
也许在某一天，当美国技术进步和创新经济有了明显进展，加息开始进行，而且中国存量债务和过剩产能还未有效去化的时候，人民币汇率问题才会变成投资者首先需要关注和担忧的问题。
