外汇谷讯自上周五开始，坊间便频传“央行降息”，尽管央行证伪，但仍体现了市场对进一步宽松货币政策的强烈预期，加大了人民币的下行压力。
2014年全年人民币汇率对美元下跌，但温水煮青蛙，市场绝大多数人并不恐慌。随着欧洲等地央行实行量化宽松政策，2015年1月，人民币对美元即期汇率缩量微幅收跌，中间价和离岸人民币汇率同时走弱。截至1月30日的一周，人民币即期汇率累计跌幅为0.36%，全月下跌0.75%，为连续3个月下跌。
全球央妈比赛宽松，谁放的水多谁家的汇率低，谁的本事大。1月28日，新加坡金管局意外放宽货币政策，新加坡元跌至2010年来最低。此前欧洲央行宣布量化宽松计划，加拿大、丹麦等央行都调降了利率。但这并不是结束，日本央行行长曾表示若进一步实施货币刺激措施，可能需要做些创新，泰国决策者面临降低融资成本的压力也越来越大。 从欧元区QE推出以来，人民币中间价发生了明显转变——更多跟着欧元贬值，而非一味盯着美元，这体现了中间价更为市场化，这对于未来人民币走势无疑是一个重要参照。
“去年12月下旬，欧元对美元贬值，但人民币中间价还是升值，这说明央行出手维稳，未完全让中间价反映市场供求。但今年自欧元区QE推出以来，央行的做法明显更为市场化。”谢亚轩解释说，随着欧元区QE在3月将正式开启，今后人民币实际波动或将进一步扩大，对此市场需要长时间的适应。
此前，在万亿QE之后的1月23日，人民币即期汇率大跌222个基点，26日人民币对美元即期汇率收盘继续大幅贬值254个基点，创2014年6月以来新低，盘中一度逼近“跌停”，即逼近较中间价的最大波幅下浮2%。然而，1月27日，中间价跳高80个基点，市场纷纷认为央行“维稳现身”。
“其实，1月27日，欧元/美元有所回升，因此央行调高中间价也是基于市场的反应，可能并非干预。”谢亚轩认为，由于调高中间价，即期汇率就很容易发生触及下限“跌停”，这并不奇怪。此前，各界纷纷猜测中间价的设定是否背离了市场预期。
“据长期观测，我认为央行并不担心人民币贬值，不是说央行可以接受贬值，而是基于一个重要前提——央行判断人民币汇率已接近均衡。”谢亚轩告诉本报记者。
谢亚轩举例称，在2012年4月汇改时，人民币对美元交易汇价单日浮动幅度由0.5%扩大至1%，人民币面临贬值压力，但央行似乎并不在乎；去年3月再度扩大波幅时人民币出现贬值，仅两个月时间就将2012年10月以来的升值幅度全部抹平。从某种角度来看，央行应该是预期人民币长期升值的。此外，一直保持强势的美元指数近期或出现回调，人民币的贬值压力将会显著减轻。
