受宠源于基本面改善
究竟是什么原因，使得市场对保险公司的态度出现180度的大转弯。
某私募基金非银金融研究员对《投资时报》记者表示，A股市场投资风格的变化是重要原因之一，实际上，香港的保险股相对A股一直存在溢价。比如说，中国平安在香港的溢价约为10%至15%，造成这种情况是因为前两年A股市场属于存量博弈，保险股盘子过大，股价涨不上去，投资者都去拥抱成长股、概念股，而香港市场的资金利率相对较低，并且是以机构投资者为主，所以ROE(净资产收益率)较好的保险股对他们来说是很好的投资品种。
据记者了解，受2014年初“诚至金开1号”信托兑付危机的影响，部分高净值投资者开始认识到信托“刚性兑付”迟早被打破，会有本钱不保的风险，因此转向投资更安全的保险产品。在2014年的“保险开门红”中，超大单购买者明显增多，这使得保险公司保费增长进入近几年不曾见到的高速期。
上述研究员表示，保费的高速增长为保险公司的利润提供了基础，另外从投资端看，保险公司2014年投资债券、股票的收益不差。如果未来无风险利率继续下行，2015年仍将是牛市，投资收益仍值得期待；另外，保险资金的久期较长，现金流稳定，适合对接长久期的资产。比如说，某保险公司投资某省市的基建工程，由当地财政局做担保，虽然属于非标投资，但是稳定收益率在6%~7%，相较一些债券的收益更好。
更重要的是，对保险业来讲，一个十分重要的变化就是中国第二代偿付能力监管制度体系(下称“偿二代”)将进入试运行阶段，中国保监会副主席陈文辉在今年1月24日曾表示，“偿二代”将进入试运行阶段，暂定为期一年，计划于2016年1月份完成“偿一代”和“偿二代”的切换。
北京某券商非银行金融分析师对《投资时报》记者表示，实行“偿二代”，势必大量释放保险公司的资本金，偿付能力基本能翻倍，并重新打开业绩上升空间。这些钱即使只购买固定收益产品，投资收益也将十分可观。
安邦“有钱任性”路线
有钱任性的土豪总是能吸引人们的眼球，安邦保险一连串的大动作，也为保险业的高关注度作出不小贡献。
2014年安邦保险异军突起，除了强势入主民生银行外，还增持招商银行股份，举牌金融街、金地集团两家上市公司，以及大手笔买下纽约华尔道夫酒店、比利时FIDEA保险公司、比利时德尔塔·劳埃德银行，成为保险业最瞩目的焦点。
安邦保险近几年一直走的是“资产驱动负债”的发展路线，其在2011年取得成都农商行控股权，实现会计并表后，资产规模暴增，投资资产规模亦随之大增。此后，安邦保险相继揽得银行、金融租赁、证券等数张金融牌照。截至2013年底，安邦保险总资产约5800亿元，其中成都农商行以4293亿元的资产规模占据近七成。
有相关报道指出，目前安邦保险总资产接近1万亿元。基于上述发展路线，市场人士普遍认为其对民生银行的操作手法会像成都农商行一样，实现并表是重要目标。
上述私募基金研究员对《投资时报》记者表示，安邦保险与其他保险公司不太一样，其他公司是负债驱动型的，先有保费收入后购买资产，而安邦则依靠大量的资金走出不同的路线，此前并没有类似的成功先例，后期发展难以预料。不过，可以确定的是，安邦收购资产的时点很不错，都是在PB(市净率)很低的时候买入，其资产负债表将会十分漂亮。(完)
