王者归来 市场期待中国平安下周起舞

　　在降息等利好的刺激下，金融等大盘蓝筹股开始大象起舞。在中国人寿、新华保险等大涨的情况下，中国平安这个曾经的“王者”、明显被低估的优质蓝筹股，正在蓄势待发，后市行情备受市场期待。知名财经评论员、华夏时报总编辑水皮认为，选股不如选时，光大证券可以作为券商的代表；选时不如选势，平安集团可以作为保险的代表。从业绩、机制、市盈率等指标比较，中国平安都属低估的品种，由补涨到领涨，只能看市场的选择。同为保险股，中国人寿最近5个交易日涨27%，新华保险最近5个交易日涨35%，优质蓝筹中国平安最近5个交易日上涨仅12%。

　　从4家A股上市险企三季报可知，平安净资产增速最高，但P/B倍数最低。显示平安当前估值较低,远远脱离业绩的增长。平安、人寿、新华、太保前三季度未年化的净资产增速分别为：22.5%、20.8%、20.3%及16.3%，而对于2014年盈利预期的P/B分别为：1.40、1.58、1.73及1.52。摩根大通在研报中指出，A股市场复苏，中国平安在中国高净值人群及大众市场的优势地位、强劲的收益及现金流前景，重申平安为行业首选。

　　无独有偶，长江证券现阶段个股重点推荐中国平安，理由为保险板块上涨呈现明显的后周期性，模式为催化剂催化，基本面支撑，平安寿险业务EV为28.13元，其他业务EV为17.9元，假设寿险EV按照1.5倍估值，其他业务EV折扣0.8，公司估值为56元。“中国平安一直就是中国股市的“绯闻”主角，不是表现在并购了深发展而且替代了000001的深发展代码，而是体现在那种与时俱进的不懈创新，比如“三马”联合创投的众安保险，又比如试水P2P最早的陆金所，又比如最近结伴阿里腾讯入股的华谊兄弟，马明哲打造的中国平安不仅是个金控集团，更是一个打造生态产业链的综合商社，充满想象。”《水皮杂谈》如此写到。中国平安此前发布前三季度业绩显示，归属于母公司股东的净利润316.87亿元，同比增长35.8%，强劲的业绩增长超越市场预期。在传统业务实现高速增长的同时，互联网金融业务亦发展喜人，用户数及交易量快速攀升。美国权威财经杂志《巴伦周刊》最近一期以“Ping An Best in Class”为题，对中国平安的业绩和估值进行了分析。认为平安保险集团近年的增长速度快过主要竞争对手，但平安今年的股价估值接近历史低位。考虑到将近61%的潜力，现在是买入的好机会。文章引用FactSet的分析师观点认为，平安的股价将在未来一年内涨至每股83港元，相当于目前的上涨潜力34%左右。预计平安今年的每股盈利为5.9港元左右，2015年为每股6.65港元。平安目前支付的股息收益率为1.4%。摩根大通的分析师Jim对平安的更远期前景更为乐观。目标价为每股100港元，他认为平安的风险状况将改善，该股的估值将上升。