宁波银行首个信贷资产证券化项目成功发行

　　第三轮信贷资产证券化试点原定6月末截止大限将至，近期信贷资产证券化市场发行及投资热度双升。5月29日，宁波银行首个信贷资产证券化项目“甬银一期”成功发行，与前两轮试点中以政府主体贷款和大型国有企业贷款为主的项目不同，该项目将基础资产的筛选侧重在中小微企业贷款上，可理解为真正意义上的SMECLO(中小企业信贷资产证券化)产品创新。

　　据了解，“甬银一期”是宁波银行和英大信托通过银行间债券交易市场联合完成的，总额45.79亿元，由一创摩根担任主承销机构，共分四档证券发行—优先A-1档证券发行规模23.2亿元，中标价格为5.95%；优先A-2档证券发行规模8.9亿元，中标价格为5.98%；优先B档证券发行规模为7.3亿元，中标价格为6.7%；次级档证券发行规模6.3亿元，定向发行。

　　招标结果显示，“甬银一期”买方涵盖了商业银行自营投资和理财计划、公募基金、信托自营投资和信托计划等，且各档证券均超额认购，发行价格较为理想，市场化承销目标完成。

　　数据显示，5月市场上总计发行了284.8亿元信贷资产支持证券，已创单月发行最高纪录。其中包括工商银行发行的14工元1期，国家开发银行发行的14开元3期，北京银行京元1期，以及宁波银行发行的甬银一期，还有丰田和福田汽车金融公司发行的14丰元1期和14福元1期共六单产品。

　　宁波银行投资银行部总经理徐文华告诉记者，2013年8月国务院常务会议宣布扩大信贷资产证券化试点，并正式推行4000亿元试点额度，包括宁波银行在内的城商行首获试点资格。此次“甬银一期”的成功发行，标志着信贷资产证券化常态化发展趋势愈加明显，城商行梯队参与信贷资产证券化业务，利于提高市场活跃度，并进一步推动试点向纵深发展。

　　宁波银行表示，在承销策略上，“甬银一期”坚持以市场化承销为主。前期，宁波银行联合其主承销机构一创摩根，向数百家投资机构发出了投资邀约，并开展了为期2个月的全国市场路演，逐家实地开展路演的投资机构达到四五十家。该行副行长付文生认为，“甬银一期”的成功发行，不仅为后期同类项目的“市场化承销”注入了信心，也为市场提供了发行定价参考，利于市场良性互动发展。