热点前瞻：半年报业绩超预期股或将渐次表演

　　渐行渐远的五月A股，虽然未大幅逞强，但由于月末的翘尾行情，使得月K线出现了小阳K线。不过，在悄然到来6月份，由于IPO重启概率大增。所以，市场担心六月A股将受制于IPO扩容等因素的影响。

　　但是，一方面从年初的IPO重启后的A股反应来看，IPO重启对A股的存量资金分流相对有限。这从一个侧面说明了A股存量资金犹如海绵里的水，挤挤之后，仍然不会太干枯。另一方面则是因为对于A股股票来说，任何预期中的利空消息，都不是利空。因为PRICE IN，换言之，任何预期中的利空都已经反映在价格走势之中。也就是说，当前A股对IPO重启已有足够的免疫力。更何况，前期相关各方也指出，6月到年底，将安排100家左右的企业IPO，如此信息就已经稳定了A股的预期。所以，6月份的IPO重启，对A股的压力并不会很大。

　　就第二点的钱荒担忧来说。历史并不是简单重演的。而且，从当前舆论导向来看，与钱荒关联的相关各方，无论是央行、银监会还是企业，抑或是A股的投资者，对钱荒均有了足够的认识。因此，对引发钱荒的各个路径，必定会严防死守，钱荒难以重现。看来，诚如前述所提及的预期中的利空，均不是实质性的利空。

　　正因为如此，在操作中，建议投资者对6月行情不过于悲观。在保持警惕的前提下，仍可适量加仓A股。

　　其中，两类个股可跟踪，一是政策脉搏的个股，包括改革政策，也包括信息安全政策，更包括稳增长的政策导向。所以，网络安全、石化系、特高压、清洁能源等相关产业股仍可跟踪。

　　二是半年报业绩超预期可积极跟踪。一方面是因为目前已近入6月份，也就意味着半年报业绩炒作预期窗口已打开。另一方面则是因为今年上半年的行业分化较为剧烈，在分化中必然会产生实质性的投资机会。比如说化工行业中的维生素系列股、染料概念股等品种由于供给端萎缩，产品价格持续上调，从而驱动着业绩超预期。再比如说 西陇化工等个股则由于持续的并购整合所产生的业绩超预期能量，所以，此类个股在半年报业绩超预期的驱动下，有望反复逞强。既如此，在操作中，建议投资者可积极跟踪。