关注1:一季度销售超预期。
2014年春节洋河产品销售超预期，但一季度销售收入同比下降10.33%。洋河超预期可以理解为公司之前对春节旺季消费预期过度悲观，大幅降低促销费用投放，也没有对渠道压货，春节期间销量比悲观预期要好，渠道出现断货。洋河春节销售超预期验证了终端动销已经正常化。一季度天之蓝、梦之蓝销量平稳中略有下降，海之蓝的销量增长，海之蓝销售占比提高，蓝色经典系列销售收入占比也在提升。2013年公司还对低端酒做了价格调整，低档酒提价2次，每次调整幅度在5%-10%。
关注2:“洋河1号”布局提速。
洋河1号在2103年10月上线，分为三个阶段推进：第一阶段在南京试点布局，这一阶段已经完成；第二阶段，在江苏省内重点城市覆盖，目前覆盖率已经达到95%，第三阶段，完全在全国重点市场的布局，原先计划完成时间是年底，现在看全国市场布局会提前完成。通过“洋河1号”下单的订货数量在逐渐增长，一季度按照公司销售口径统计过亿，年底完成全国布局后，2015年后的增长值得期待。
关注3:最有互联网思维的白酒公司。
公司对于电商理解已升级到互联网思维，而不仅仅是把互联网当成工具，下一步公司会用互联网思维改造企业，目标是在2-3年把洋河打造成互联网化的公司。洋河是白酒行业中把“电商”升级到“互联网”的少数公司，这也契合公司更早提出的打造平台商的战略目标。
从互联网公司的角度看，直接接触消费者是特点之一，“洋河1号”是一个典型终端客户沟通的平台，客户资源才是未来最核心的资产。“洋河1号”的目的绝对不是方便营销，而是客户资源接口。公司已经建成了营销管理系统、会员管理系统两个系统，下一步是对上线的数据做进一步的分析，通过数据的分析为精准深度营销提供更大的帮助。
关注4:未来战略已清晰。
公司通过2013年对白酒行业的思考，已经看清了行业发展的本质，基本找到了发展方式、基本资源也准备充分，下一阶段就是战略的执行问题。在价格策略上，公司短期内无产品降价的计划，对产品降价公司认为是有负面作用。蓝色经典拥有较为合理的产品结构，而不会像高端白酒单品销量影响巨大，多层级产品结构使得调整具有结构弹性，降价手段可以避免使用。产品策略方面，2013年公司开始在大众酒上布局，在江苏省内重点推的是柔和双沟，在全国范围推的是洋河老字号。2013年两个产品销售均过亿，2014年保守预计收入增速50%以上。
结论：
公司已经看清未来战略方向，“洋河1号”的意义也不仅在销售渠道，掌握客户资源才是终极目标。“洋河1号”2014年会完成全国重点市场布局，也只是第一阶段，有效激活“洋河1号”才是下一阶段的考验。预计公司2012年-2014年的营业收入分别为167.6亿元、192.5亿元和221.4亿元，归属于上市公司股东净利润分别同比增长7.39%、19.52%和20.25%，每股收益分别为4.97元、5.94元和7.15元，对应PE分别为10.64X、8.90X、7.40X，公司互联网化运作的战略思路符合行业趋势，白酒实体产业也已见底，给予“推荐”评级。
