《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》昨日发布。公私募人士认为，此举完善了创业板的融资功能，尤其有利于成长类特别是科技类企业上市。
利好新兴产业
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，适当放宽财务准入指标，可能主要是为了方便一些暂时不盈利，但将来成长性很好的科技股、网络股上市。之前国内比较好的网络股包括百度、腾讯、阿里巴巴、去哪儿都在海外上市，因为在国内不符合持续盈利的要求，但是这些企业确实有很好的成长性，也给海外投资者提供了很好的机会。
天弘基金首席策略分析师刘佳章认为，此次《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》还提出要简化其他发行条件，再次体现出监管层推动资本市场协助经济转型的努力。目前的间接融资渠道对于创业型、新技术型公司而言较难，这些规定有助于目前新型产业的优秀公司解决融资难题。
上海某大型私募人士认为，在未来IPO公司中，可能科技股比例更大，相关板块的个股估值或许回落最快。
刘佳章认为，放宽财务准入指标，结合此前的“新国九条”，说明监管层确实在打造多层次资本市场，实现“宽进严出”的上市退出机制。国务院日前下发“新国九条”，明确规定要构建符合我国实际并有利于投资者保护的退市制度，而且还特别强调，对欺诈发行的上市公司实行强制退市，不合格公司将面临更加严格的退市机制。
公私募人士认为，两大办法都是从长远考虑，从经济转型角度出发，多条政策都显示了对融资渠道问题的解决。例如创业板申报不局限于九大行业，进一步放宽行业限制，对于一些符合条件的行业，可以有更多行业的公司申请上市，这样可能会拓宽融资的范围。而《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》中提到允许“小额快速”定增，有利于打通资金链，方便融资。
创业板走势不容乐观
杨德龙认为，从创业板首发条件来看，相当于逐渐扩大了创业板上市公司的数量，供给增加会影响创业板股票表现，创业板通过前期的下跌已经形成了下降通道，随着将来更多创业板公司上市，会造成供给增加，创业板下跌也在情理之中。
私募人士认为，将来创业板的供给量会大大增加，因此走势不容乐观。不过，多位私募人士表示，目前市场已经到达政策底，大盘未来肯定将进入上升通道。多家私募的仓位已经属于中高仓位。
从容投资认为，股市何时迎来真正的熊牛转折点，还需要密切观察两个方面。一是“新国九条”以及前期各类改革政策的落实情况；二是宏观经济何时确认触底。从这两个指标的现状来看，目前还无法支撑股市反转。但从股市成交变化的情况来看，若经济底得到确认，或者经济结构改革实现了关键性的突破，当前股市运行最大的影响因素，即市场信心由消极转向积极，释放出来的动能将是巨大的。而作为经济增长主要动力的新兴产业，必将首先受益。
