融资功能趋完善 创业板公司料加速分化

　　　分化料加剧

　　对于当前正在挤泡沫的创业板，上述办法的发布可能引起市场进一步“失血”的担忧，但业内人士认为，从长期来看，这有利于创业板的发展，而对于创业板挤泡沫的看法也不应太片面，并不是所有公司股价都会下跌，有的公司依然具有投资价值。对于这些公司，创业板融资功能的恢复将加快其成长，预计未来创业板公司将加速分化。

　　西南证券有限公司董事王珠林认为，随着较好公司的融资需求得到满足和更好地成长，创业板的财富效应将得以显现。同时，避免差公司圈钱的前提是信息披露到位，中介机构、投资者更加成熟。

　　实际上，创业板首发办法和再融资办法也提出了相关要求，证监会不再为企业的投资价值“背书”。根据创业板首发办法，(保荐人及其保荐代表人)督导发行人规范运行，对证券服务机构出具的专业意见进行核查，对发行人是否具备持续盈利能力、是否符合法定发行条件作出专业判断，并确保发行人的申请文件和招股说明书等信息披露资料真实、准确、完整、及时。(证监会)不对发行人的盈利能力、投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。

　　根据创业板再融资办法，保荐人应当严格履行法定职责，遵守业务规则和行业规范，对保荐的上市公司的申请文件和证券服务机构出具的专业意见进行审慎核查，督导上市公司规范运作，对上市公司是否具备持续盈利能力、是否符合发行条件作出专业判断。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

　　业内人士提出，信息披露资料真实、准确、完整、及时，看似容易但做起来难，发行人和中介机构需要一个学习和适应的过程。不过，这并不能成为信息披露没有做好的理由，虚假甚至恶意的信息披露必然会受到严厉惩罚，只有这样才能真正让投资者正确判断公司投资价值。