《证券市场周刊·红周刊》作者谢长艳
近期,大资金纷纷拥抱并购重组股,火爆气氛与孱弱的A股形成强烈反差。自2014年以来,A股并购重组事件越来越活跃,并呈现加速扩容的趋势。每个交易日的涨停股都有并购重组股的身影。
大资本在重组潮中掘金
Wind统计,从2014年1月1日至上周末,沪深两市共发生并购重组交易945次,涉及金额6244.71亿元。而在重组活跃的2013全年,并购交易也只有1296次,金额合计6330亿元。在多家公司宣布启动重组后,二级市场上新一轮的重组股行情也随之启动。特别是进入4月份,并购重组交易开始提速,在4月1日至4月25日期间,两市发生的并购重组交易就接近300次,涉及金额1922亿元。
4月8日,置入印纪影视娱乐传媒有限公司100%股权的高金食品(行情,问诊),在停牌半年复牌后迎来连续7个涨停。另一只明星股西部资源(行情,问诊)在4月17日晚宣布拟通过非公开发行股票募集36.18亿元收购四家新能源汽车产业链公司的股权。消息公布后,西部资源在4个交易日内3个涨停。
近期,被举牌股表现抢眼,从历史经验看,被举牌股往往和并购重组有着千丝万缕的联系。无论是生命人寿、安邦保险等资金大鳄、还是活跃在资本市场的泽熙系、硅谷系这些新老资本势力,都纷纷围猎精伦电子(行情,问诊)、金地集团(行情,问诊)等股票,通过举牌入驻、借道并购等方式上演一出出资本大戏。
此外,并购重组股也在吸引着融资客的目光。上周,西部资源、鱼跃医疗(行情,问诊)、三峡水利(行情,问诊)的融资余额增幅居两融标的前三位。弱市的A股市场,敏锐的融资客的投资布局,对投资者也有一定的借鉴意义。
14号文件成重组潮催化剂
今年,特别是4月份以来,并购重组突然加速,国务院在3月底发布的14号文是强有力的推手。3月24日,国务院印发国发【2014】14号文:《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》提出,现金购买资产取消审核;优先股、定向可转债、定向权证可用于购买重组融资;交易定价机制变化、取消股份发行数量下限、取消业绩承诺。这为企业并购降低成本、扫除体制障碍提供了诸多的实际措施。
兴业证券(行情,问诊)报告认为,当前中国经济正处于转型调整期,地方政府和银行体系的资产负债表都面临再平衡,利率市场化处于改革初期。因而,全社会资金环境都处于偏紧状态,实体融资成本偏高。而上市公司可以积极利用融资优势进行产业并购、提高效率,从而实现金融资本和产业资本的双赢。
兴业证券首席策略分析师张忆东表示,宏观环境、政策环境都有利于上市公司的并购重组。2014年之后的未来数年,A股上市公司将经历轰轰烈烈的并购重组浪潮。因此,并购重组大趋势下的投资机会值得挖掘。