受假期影响 指数4月平淡收官

　　今日上证指数报2026.36点，涨6.02点，涨幅0.30%，成交576.8亿元；深成指报7312.86点，跌27.00点，跌幅0.37%，成交616.1亿元。中小板指报收4552.27点，涨23.67点，涨幅0.52%；创业板指报收1283.21点，涨16.67点，涨幅1.32%。两市共有1639家个股上涨，568跌，涨跌比为3:1。非ST类涨停个股13家，跌停个股4家。

　　受五一假期的影响，今天指数表现平淡，深市量能有明显萎缩。创业板表现活跃。盘面上各版块多数上涨，其中休闲服务、传媒和交通运输板块领涨，而家用电器、银行和采掘板块跌幅居前，自贸区、网络金融等概念有所活跃。

　　综合来看，今天指数表现平淡。深市量能出现明显萎缩。今天是五一小长假之前的最后一个交易日，市场还是受到一些假期效应的影响。另外昨天央行发布中国金融稳定报告(2014)，其中明确指出刚性兑付增加了金融体系的整体风险，抬高了市场无风险资金定价，引发了资金在不同市场间的不合理配置和流动。造成了资金加速流向高收益的理财和非标准化债权产品，商业银行的存款流失，债券市场、股票市场和保险行业的资金被挤出。市场无风险利率上升，也造成蓝筹股市盈率下降，债券市场和股票市场低迷。并且央行表示应在风险可控的前提下，有序打破刚性兑付，顺应基础资产风险的释放，让一些违约事件在市场的自发作用下“自然发生”。增强投资者对于理财产品的风险意识，树立“卖者尽责、买者自负”的理念。我们认为如果刚性兑付原则被打破，投资人的风险偏好下降。资金在不同市场间的流动将会发生明显的变化。出于避险的需要，投资人将重新进入债券、股票等与非标相对应的“标准化证券市场”，债券和股票市场的流动性环境将会出现相对宽松。这对一直疲弱的A股市场来说绝对是个利好。

　　我们认为，管理层在金融领域的改革虽然看上去相对保守，但是组合起来确实是直击目前国内金融领域的根本问题，而且中长期来看对A股有明显的利好作用。我们建议投资者近期还是要保持信心和耐心。操作上建议投资者还是继续坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高的题材股，控制仓位重点关注近期被错杀的优质蓝筹。