世元金行：四大利空笼罩 金银易跌难涨

　　昨日，国际金价再试探前低，自4月15日以来的“六连阴”已吞没四月上半月全部涨幅，国际银价低位震荡运行，市场观望情绪浓重导致看空不做空，金银低位徘徊休整、踌躇满志。

　　热点聚焦：

　　影响近期金价走势的主要因素主要四点：一是美国经济乐观，诸如3月零售销售月率创近一年半来新高，初请失业金人数屡屡创新低，3月制造业PMI指数高于荣枯线为53.70，3月非农就业人数新增19.20万人，加剧了市场风险投资情绪，黄金遭冷落；二是乌东局势虽上升流血冲突，但伤亡不大且局势可控，以及官方只是屡屡上演口水战，市场纷纷预期乌局势引发大规模冲突的可能性不大，黄金避险属性再遭冷落；三是中国今年第一季度GDP增速仅为7.4%，再一次印证市场下滑预期，加之春节假期过后市场处于黄金消费淡季，短期内对黄金需求不足，难以支撑金价反弹；四是多头头寸减少，空头头寸增加，据CFTC数据显示，4月15日当周，Comex黄金期货和期权的净多头头寸下降8.5%至90137手，空头头寸则增加了15%；再看全球最大黄金ETF基金(SPDR)已创自今年2月初以来的最低水平，净持仓量仅为792.14吨。进一步呈现了市场空头做空黄金的气势。

　　在未来金价走势判断中，建议关注以下几方面因素变化，一是美国经济数据的变化，诸如非农就业数据、零售销售数据、制造业PMI指数、房地产方面数据等，结合目前美国经济逐渐摆脱寒冬的预期，接下来各经济数据有望进一步好转，如果数据结果如预期，将会进一步加剧市场风险投资情绪并利好美元，造成金价下行压力；二是乌局势的进展，不排除再发生小规模的、分散的流血冲突，但只要没有引发乌克兰与俄罗斯之间，或者欧美与俄罗斯之间的突发战争，预计难以对金价形成支撑；三是头寸的变化，如果多头头寸持续减少，而空头头寸不断增加，将加剧市场看空情绪，进一步造成金价下行压力。

　　技术指引：

　　黄金方面，据日K线图，本周以来多次试探前低1280美元/盎司一带关键支撑未破，市场观望情绪浓重，历史显示周后期多位突破时点，日内各位投资者应提高警惕。在这样一个关键位置，个人认为未来有两种走势的概率较大，一是短期震荡后下行，二是直接择机下破，因此，建议投资者维持高空操作思路。日内建议关注阻力1292、1300，支撑1280、1270美元/盎司。

　　白银方面，与黄金价格走势雷同，但下行势头更加明显，因此投资者最好维持高空操作思路，日内建议关注阻力19.60、19.80，支撑19.20、18.90美元/盎司。