【基金业绩点评】
权益类基金:主板探底回升创业板跌势凌厉,主动股混型下跌0.81% 。昨日沪深两市震荡下行后在尾市顽强企稳收红,区域概念热度再起;而创业板则跌势凌厉。整体看来,近期IPO重启的实质性进展给市场尤其是创业板带来了巨大的供给压力,筹码稀缺性急剧降低使得该板块风险再度加大,建议投资者规避风险。至下午收盘,上证综指报收2072.83点,涨幅为0.34%;深证成指报收7391.22点,涨幅为0.51%。中小板指和创业板指则处于下跌状态,跌幅分别为0.56%和2.03%。11个天相一级行业5涨6跌,金融、地产、交运、能源这类周期性行业小幅上涨,信息技术、医药等新兴成长和消费行业领跌。受此影响,权益类基金整体平均净值下跌0.55%。指数型基金上涨0.07%。主动股混型基金下跌0.81%。风格上,大盘价值类基金涨幅居前,小盘成长型基金净值损失较大。主题上,重配金融地产基金领涨。主动股票型基金中泰信发展主题股票和博时特许价值股票分别上涨0.72%和0.66%。混合型基金中大成创新成长混合净值上涨0.71%居首。
固收类基金:资金利率小幅反弹,债基收益整体平均上涨0.04% 。昨日央行公开市场开展28天1000亿正回购操作,同时有930亿正回购到期,因而净回笼资金70亿。资金利率出现小幅反弹,SHIBOR 1W、2W分别上行31.6BP、31.7BP至3.029%、3.311%。受央行公布定向降准细则影响,结合国开行续发及铁道招标结果,债券市场利率产品及信用产品收益率小幅下行为主。债基收益整体平均上涨0.04%。具体看来,二级债基整体平均净值上涨0.02%,建信转债增强A、C上涨0.38%居首。华商稳健双利债券A下跌0.46%,跌幅最大。一级债基平均净值上涨0.04%。博时稳定价值债券B涨幅为0.53%居首;华宝兴业可转债债券下跌0.83%。纯债基金净值平均上涨0.04%,金鹰元盛分级债券上涨0.33%居首。债券指数基金整体净值上涨0.05%,融通标普中国可转债指数A、C上涨0.44%居首。
【2014.04.22基金市场信息】
(一)即将发行的基金
(二)基金分红
【基金要闻】
1. 仓位下降不减投资热情 基金经理多点布局主题投资
在利空与利多交织的一季度,基金悄然进行了仓位的结构性调整。天相投顾的统计数据显示,全部基金一季度末的平均仓位为77.9%,相比前一季度下降了2.43个百分点;而以可比基金计算,基金仓位也有1.77个百分点的降幅。但仓位的下降,并不意味着基金经理们看空二季度行情,恰恰相反,在稳增长、优先股、沪港通等多项重磅政策的刺激下,部分基金经理对二季度的掘金之旅信心颇足。
2. 纯打新产品将受限
改革之后,专为寻求一二级市场差价的打新产品将难有立足之地。从业内多家机构了解情况看,新股改革以来,监管层对于单纯寻求差价的理财产品并不支持,这类产品将大受制约。
此前对于网上打新的投资者要求持有一定的市值,而对网下机构并没有类似的规定,因此,被市场读为标准的不一致。而3月之后的微调措施中,增加“要求网下投资者必须持有不少于1000万元市值的非限售股份”,这一新规定,一方面增加了市场参与者的公平性;而更重要的是,这也是对纯“打新”产品的制约,增加了以参与网下申购为唯一目的的操作难度。
不过,一般大的公募基金并不担心。在他们看来“1000万元市值的非限售股份”的门槛并不高,即使是沪深各1000万元也不难达成,绝大多数的网下投资者并不会构成重大影响。但对于新成立的小产品则难有市场了,一则难以迈入网下门槛,二则持续中签难以保证。
3. 可转债市场投资价值凸显 选择范围广
可转债投资机遇进入机构投资者关注视野中。近期东吴基金发行东吴中证可转换债券指数分级基金,所跟踪的标的指数为中证可转换债券指数。该基金拟任基金经理杨庆定表示,中证转债指数具备攻守兼备的特点,基金建仓将完全复制中证转债指数,此指数过去9年平均上涨幅度超过沪深300指数,从历史经验上来可以为投资者带来比较持续稳定的回报。目前市场中一些可转换债券的正股相较于港股有比较大的折价率,目前建仓标的在估值上有较大优势。
4. 一季度医疗养老主题基金最受欢迎
资金对于医疗、养老主题投资机遇的追逐热情仍在继续。一季报显示,在偏股基金整体出现6%净赎回的背景下,部分医疗、养老主题基金一季度获得大比例净申购,显示市场热情维持高位;而从基金经理对于后市的展望来看,医疗和养老产业依然是其普遍看好的投资领域。统计显示,一季度融通医疗保健、博时医疗保健、汇添富医药、华宝医药4只基金一季度分别有81.38%、66.25%、32.37%和16.50%的净申购,在纳入统计范围的373只积极投资股票型基金中,上述基金净申购比例分别排名17、20、30和41位。
5. 农业板块喜逢甘露11 只基金一季度重仓股或受追捧
4月16日,国务院常务会议提出加大涉农资金投放,对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。昨日央行正式宣布从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
央行表示,此次对这些县域农村金融机构的准备金率进行结构性调整,有利于有针对性地增强其财务实力,提高其支持“三农”发展的能力,起到引导信贷资源更多流向“三农”和县域的正向激励作用,增强金融服务实体经济的能力,支持国民经济重点领域和薄弱环节。
【基金视点】
1. 万家基金:丝绸之路和清洁能源题材值得关注
自去年6月底至7月,宏观调控手段经历了巨大变化,货币政策、财政政策和产业政策变化对整个A股趋势和结构变化是巨大的,符合政策调控方向的标的涨幅明显。
万家基金认为,宏观经济层面,环比改善最好的时候已经过去,而同比方面后期的基数会逐步抬升。地产产业链资金情况和预期的一样加速恶化,房地产市场脆弱程度进一步加深。3月财政支出速度加快,这个和基建投资增速小幅上升一致。利率指标方面,和企业短期经营相关的利率指标继续下滑,表明经济持续疲弱。中观指标方面,全国30个省会城市普通水泥均价微跌。
2. 博时基金:市场处于中速增长阶段
近期宏观数据显示,GDP增速处于逐步下行阶段,而从大众消费品零售总额统计数据来看,多数行业均告别了20%以上的增长,我们预计这种情况未来可能成为一种常态。在面临总体增速需求下行的情况下,从投资角度来看,我们会更关注行业增速在10%以上同时盈利结构比较稳定的一些行业。我们认为从今年一季度比较明显超于预期的两个行业分别是耐用消费品行业中家电和汽车行业,两行业增速是超出预期的并且盈利结构比较稳定的。另外,周末政府也再度提出了面对环境恶化和GDP增速下行的压力下推动了一些大型的能源项目,包括清洁能源的发展规划以及西电东送的一些项目,我们也会对此进行持续关注。