吕雷
在经济数据下滑至增长目标之下后，政策开始适时地动起来了。定向降准或许暗示货币政策会进一步宽松，这也将给市场的反弹带来动力和想象空间。
国务院总理李克强4月16日主持召开国务院常务会议，分析研究一季度经济形势，部署落实2014年深化经济体制改革重点任务，确定金融服务“三农”发展的措施。会议确定，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。
中证研究中心认为，在一季度经济形势下滑背景下，金融服务“三农”发展是此前棚户区、铁路建设等政策微刺激的延续，显示政策托底。某种意义而言，对县域农商行和合作银行定向降准是货币政策的信号，回顾货币政策应对金融危机的经验，2008年9月降准同样首先始于中小型存款机构。结合近期央行行长“央行参与了7.5%的增长目标的制定”的表态，如果经济继续向下偏离目标区间，预计货币政策会进一步宽松。当前经济下行压力加大，二季度货币环境总体宽松可以期待，表外融资加强监管也有望延续，一为托底，二为防范金融风险。
民生证券研究指出，货币政策定向发力，从挖坑放水到开渠引水，有助于压低长端利率，部分降低融资成本，有助于市场信心恢复。
国信证券认为，定向降准只是开始，扶植农业也只是序幕，预计下一步可能会有更多定向宽松措施出台。
从目前来看，国务院的这一措施给市场带来了新的希望和动力，这一动力将一直发挥作用直至其被证伪。借助于这一利好政策，大盘将再次挑战年线。投资者可以关注以下投资机会：
首先，16日，国务院办公厅印发《文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的规定》和《进一步支持文化企业发展的规定》，从财政税收、投融资、资产和土地处置等方面给予文化企业支持。为支持广电行业进一步深化三网融合，明确提出把有线数字电视的增值税免税政策再延长3年。另据了解，国家新闻出版广电总局亦在努力降低门槛，支持鼓励民营企业进入广电产业。投资者可以关注相关受益个股。
其次，近期相关主管部门对集成电路企业进行了密集调研。由于行业扶持政策细则已经完成，业内预计调研结束后最快将在5月底前公布。业内人士透露，扶持措施包括政府将成立专门的股权投资基金，通过入股、合资的方式对集成电路产业注入资金，目前已有北京、天津、深圳等地率先落实，如中芯国际北京二期工程，产业基金出资额达300亿元，扶持力度超前。相关受益股值得关注。
