野村：中国汇市干预情景分析 对欧元影响究竟几何？

　　野村证券(Nomura)周四(4月17日)发布最新的研究报告，对中国汇市干预的各种场景以及由此对于欧元汇率将产生何种影响进行了分析。

　　野村分析师Jens Nordvig和Franklin Wang在该报告中写道：“随着时间的推移，中国汇市干预力度降低将导致投资者对欧元的需求降低，因有更少的储备资金用来配置欧元资产。我们尚未看见汇市干预规模出现显著下滑，这可能部分也解释了为何最近数月欧元表现仍富有弹性。”

　　但报告显示，进行央行汇市干预的情景分析是有意义的，因其潜在的影响在未来数月内仍可能十分显著。下图显示了野村对今年第二季度中国央行(PBOC)汇市干预的初步预测()。第二季度的汇市干预规模可能约为420亿美元，较第一季度的660亿美元下滑，暗示中国央行将显著放缓美元资产购买步伐。

　　(图片来源：野村、FX168财经网)

　　野村报告显示：“这代表了欧元/美元面临下行风险，因将有更小规模的中国央行美元储备被用来配置欧元资产...这可能并不代表巨大的资金流向转变，但假如与欧洲央行(ECB)方面日益鸽派的信号，以及欧元区股市资金流入减弱的事实相结合，这可能导致欧元走势迎来转折点。”