2-3月份,人民币出现较大贬值,对美元即期汇率跌幅达3%。业内分析,这一轮走势是央行打击短期豪赌人民币升值套利资金的举措,同时政策制定者也希望通过人民币贬值来促进出口。 本报记者张頔 每跌100个基点,国际炒家损失48亿美元
人民币兑美元的即期汇率从1月14日的6.0400一路贬值,到上周创出了6.2370的近期低位。人民币在年内贬值1970个基点,幅度近3.26%,完全抹平了去年全年3%的升幅。
“这种贬值态势是去年升值后的一种回落,可以看作人民币主动调整。”外汇分析师牛正超介绍,2013年人民币累计升值3.093%,实际升值幅度超过业内预测的升值幅度。人民币持续升值预期,也让很多海外资本打起了套利的主意。
招商银行高级分析师刘东亮称,从去年四季度开始,较为稳定的人民币升值预期和境内外利差,让跨境套利资金出现了加速膨胀势头。央行的思路则是,在不改变现有国际货币格局的基础上减缓外汇储备增长。因此,人民币大幅贬值,在一定程度上抑制了境外跨境套利资金大举进入。
从3月17日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。这个政策上的调整也被看作是央行推动人民币贬值的一个举措。随后人民币也应声连跌多日,3月20日,人民币兑美元即期汇率跌至6.2340,创了近一年的新低。
这种贬值幅度让海外人民币炒家损失惨重,据摩根士丹利预计,人民币每贬值100个基点,投资者总计损失就将达到48亿美元。 贬值将提高出口竞争力
牛正超认为,投资、出口与消费是经济增长三驾马车。在目前投资降温而消费短期不可能跨越增长背景下,出口形势堪忧。据海关总署统计,今年2月份,我国进出口总值1.53万亿元人民币,下降7.5%。其中,出口6965.2亿元,下降20.4%；贸易逆差达到了1397.9亿元,而去年同期为贸易顺差934.3亿元。
“去年人民币的大幅升值让出口企业损失不少,人民币贬值将直接有利于出口企业的竞争力。”牛正超介绍,除了国内的影响因素之外,海外市场对中国房地产市场和地方政府性债务不确定性的预测,要比国内严重得多,这也是今年第一季度贬值幅度大的原因。
按照牛正超的经验,在分析人民币对美元汇率时,一定不能忽视美联储的存在。3月19日美联储宣布再次缩减每月购债规模100亿美元,而3月20日人民币汇率兑美元汇率中间价便大幅走低。随着退出量化宽松货币政策的稳步推进,美元将进一步强势,那么非美货币都将整体走弱,人民币自然也不会独善其身。
