两股力量下周将展开对决 定大盘方向

　　周五大盘冲高回落，尾盘又小幅拉升，继续维持上蹿下跳特征。在近两个星期的震荡过程中，两股方向不同、却影响盘面走势的力量也随之凸显。不过，多空纠缠终归“久盘必变”，下周或将展开决定大盘阶段方向的对决，但多头形势并不乐观。

　　从近两周的盘面看，大盘走势呈现出一些明显的特征：稍微冲高则回落、但回落后又旋即被拉起，即做多、护盘的向上力量，与出逃、打压的向下力量反复对抗，最终股指在狭窄的区间横盘震荡，并留下密集出现的上、下影线。由此可见，维稳力量确实存在，且部分资金借力展开局部炒作。

　　但又因为传统大盘股低迷，鉴于如深成指、 沪深300指、上证50指等各大权重指数已创出1月20日的新低，且下周两会结束后，维稳力量将撤退，因此不排除多头力量短暂失利的可能。从更深层次来看，我们广州万隆( 微博)认为，在IPO等影响下，市场供求失衡的状况已较突出，但两会信息显示，证券法修订草案于12月初审，这将加强市场对短期内股市改革难有大动作的预期；且3月发审委重启，IPO或将再上快车道，大盘向上的空间有限。

　　因此，未来更多的机会仍来源于局部。而经过近年来的反复演练，投资者还应注意到，震荡或调整的行情并不可怕，甚至指数大跌也不怕，真正值得悲观的是极度缩量、热点全面熄火、赚钱效应消失的行情。但是，正如我们近期指出的那样，当前基本面形势是改革转型，局部的行业性利好不断；或者说中央改革转型的决心明显，放权市场、改革垄断、加强监管等，新思路新机制中，代表未来发展洪流、真正受益改革红利的新兴产业股，将走出独立行情。只要大盘获得喘息之机，那么明确的结构性机会将不断涌现。

　　综上来说，未来一段时期指数表现难言乐观。但投资者可集中精力于代表经济结构调整方向的主线、以及真正受益改革的个股之中，那么大盘的下跌反而带来此类个股的“黄金坑”！