持续性下积聚较多反弹动能 2月修复行情可期

　　我们认为，12月份以来的A股持续性下跌为市场积聚了较多的反弹动能。在打压股指的负面因素逐渐弱化的背景下，2月份出现修复性行情是大概率事件，部分此前被严重打压的低估值品种将现反弹机会。但3月份即将重启的新股审核可能会引发2月末的市场恐慌，因而，我们建议关注修复行情的波动节奏，特别是月末时点对高估值小市值股票可能带来的潜在冲击。

　　在标的选择上，由于两会将于3月召开，2月份市场可能再度对政策题材进行炒作。建议投资者，一方面可关注估值较低且兼具政策预期催化的品种；另一方面可择优配置LED、环保、传媒、新能源等政策支持财政扶持且自身行业景气的板块。此外，建议投资者关注H7N9事件的发酵所带来的疫苗相关题材的交易性机会。