在伯南克已经于上月的新闻发布会上就缩减QE的进程给出的明确的预期的背景下,美联储一旦在此后无端出尔反尔,都会导致其政策信誉继续受损。而这意味着美联储继续循规蹈矩在每次会议上缩减100亿美元的购债规模,并在年底彻底结束之,仍是其在政策措施方面的首选。
与此同时,鉴于美联储各位官员的投票权限在进入新年之后再度发生了例行的变动,年内首次会议上美联储内部宽松派和强硬派的力量对比状况,也因此引起了市场各界的密切关注,并引起猜测纷纷。而事实上上,新获得投票权的费城联储主席普罗索(Charles Plosser)和克利夫兰联储主席皮亚纳尔托(Sandra Pianalto)可能都会对继续按步就班缩减QE投下赞成票。皮亚纳尔托在本月稍早些时候就曾表示,将月度购债力度酌情再缩减100亿美元的做法将是可行的。
不过,达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)届时可能会在FOMC会议上对决议投下反对票,原因是他希望美联储缩减QE的步伐应进一步加快,而与此同时,明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)也会投下反对票,但给出的理由则会恰恰相反,可能会强调美联储应该维持当前的政策宽松措施力度,并在有可能的情况下祭出更多措施来对经济加以扶助。
然而,鉴于近日以来在全球国家特别是发展中国家市场出现了新一轮的剧烈波动状况,许多观察人士却也因而对美联储政策前景所可能产生的外部性影响加以了更加密切的关注。
业内人士指出,虽然美联储的政策目标着眼点完全在美国国内,但是鉴于美国在全球经济版图中独一无二的中枢地位,其政策影响势必会外溢到全球各国,而过去数年间,美联储决定开始和结束量化宽松措施的举措,都因为其所带来的流动性前景变化状况而在全球金融市场上引发了牵一发而动全身的效果,因而,在美联储新一度会议召开前夕又恰逢发展中经济体金融市场风雨飘摇之际,投资者对此状况的解读很可能进一步左右市场的前景。
花旗集团的分析师英格兰德(Steven Englander)指出,美联储官员或许眼球仍在斟酌该在会议决议中透露何种措辞才能予以国际投资者及政策制定者以最大程度的安抚,因而,在本周三发布的决议中,美联储很有可能会尽力淡化当前的市场异常波动状况,可能会提及其对政策外部影响状况的关注,但不会就此特别置评。
而一旦美联储决议措辞的状况果真如上述分析师所言,那么此前自上周以来外部市场动荡状况对汇市的冲击就将得到进一步的消解,而汇市在此后也料将重新受到基本面背景状况推动而回到既有的运行轨道之中。不过,目前也有部分市场人士开始担心美国遭遇的冬季恶劣气候状况对实体经济的影响或远大于预期,此后本周四(1月30日)美国发布的四季度GDP数据,则可能会就此给出更多的线索,并左右市场投资者的进一步风险偏向情绪。