基金：经济增速下滑风险扩大 春节前后难有趋势性行情

　　市场震荡概率大

　　沪指在本周出现近期少有的涨幅，创业板指依然表现强势，对此，基金称，春节将近，近期A股总体上难现大行情，或将维持震荡，不过，也有基金认为，市场正在出现积极的信号。

　　大成基金认为，尽管此前央行大手笔释放流动性，但基本已全被市场消化。在去杠杆的大背景下，货币政策应不具备大幅放松的条件，且IPO开闸等也将引起资金稀释，流动性偏紧。大成基金称，未来市场仍有机会可循，应注意观察改革对市场的实际影响。

　　南方基金表示，经济面已经实质走弱，流动性短期仍存在较大不确定性，因此A股总体很难有大的上涨行情。因此配置上，还需严控风险，增加一些低估值品种、符合改革转型方向的领域、真正能实现高成长的个股进行配置。而IPO的重启和快速发行将为A股市场提供大量新的投资标的，其中估值合理、发展空间较大的公司也是值得重点关注和配置。

　　泰达宏利也认为，受制于经济增长与通胀水平趋缓，市场对流动性预期还比较低，只能等待春节后流动性环境和市场情绪的变化。未来一段时间，市场维持大幅震荡的概率比较大。

　　汇丰晋信则相对乐观，其表示，资金面来看，央行大量逆回购缓解流动性无疑是本周反弹的直接原因，但货币政策中性偏紧的基调并未转变，央行此举主要仍意在平抑长假时点的资金压力。另外，市场近期也出现了积极信号，量能逐渐走出地量区域，显示资金参与行情的欲望明显提高。另一方面，近期新股发行节奏明显放缓，而2月则由于补交2013年报等因素更将面临新股发行真空期，未来一个月市场流动性压力将大为缓解。

　　而对于创业板，大成新锐股票基金经理袁巍分析表示，在经济转型期，以创业板为代表的成长股当中可能会出现一些优秀的企业，然而，应当看到，当前市场对增长的预期逐渐下调，创业板整体的估值水平已经较高，在风险偏好高企，无风险利率维持高位的背景下，对于成长股，应该慎重选择。首先要看行业空间，比如，重视和考察同十八届三中全会后的长期经济发展格局相契合的行业；第二要看公司本身在行业中的地位；第三，是公司目前的生命周期。最后，应该注重随时进行动态分析，以不断寻找那些风险收益比占优的品种。