今日早盘延续昨天恐慌情绪，沪指低开低走，开盘后一度大跌近3%，直接跌破5日均线，下探至10日均线附近，而 中小盘和 创业板个股则借机普遍反弹，跷跷板风格比较明显。盘中随着地产保险等权重的集体拉升，沪指开始震荡上行。深成指今日表现抢眼涨幅逾1%。截止11:30， 上证指数报于3104.48，下跌0.73%， 创业板指数报于1510.85，下跌0.47%。板快方面：保险、次新股、医药、白酒等板块领涨；煤炭、钢铁、军工、黄金水道等板块领跌。
从板块轮动和市场的走势来看，早盘沪指出现探底回升的走势，而中小盘个股则借机普遍反弹，跷跷板风格比较明显。日前，影响今日市场的走势的因素主要有：
从融资融券来看，两市融资余额已于上周末登上万亿大关，而在融资余额突破万亿之后，券商资金面正在面临越来越大的压力。着近期大盘振幅加大，高杠杆的风险也因此暴露，一旦大盘跳水触发融资盘止损，则很可能会形成多杀多的糟糕局面，大盘震荡区间亦将会显著加大。
从资金面来看，降准预期一再落空，市场短期资金面紧张，公开市场到期资金萎缩、即期汇率贬值，市场短端利率上行，尤其是交易所质押回购28天和91天利率已经上行至2013年6月“钱荒”附近。昨日1周期限的Shibor值上涨41.50个基点至5.782%，仅次于1月20日的6.329%。市场流动性面临暂时的困难，历年钱荒总会对市场造成较大的冲击，如果近期资金价格持续上行，市场可能会有更多资金追逐低风险收益，从而引发失血预期。
其次，数据显示，过去10周，中国股基有7周为资金净流出，累计净流出78.8亿美元。分板块来看，当周新兴市场股基的所有板块都出现资金净流出，资金净流出前三位依次是金融、能源和公用事业。美元走强和美联储加息的前景可能会加速投资者撤离新兴市场。
从期指来看，昨日，期指震荡走低。截至收盘，期指主力合约IF1501跌106.6点，跌幅为3.04%，报3399.4点，持仓量减少5430手至15.7万手，升水由前一交易日的119.83点降至4.92点。中金所数据显示，多空头前20名席位分别减仓2079手和5704手。多空持仓同步减少，反映资金趋于谨慎。
从技术面看，早盘延续昨日300家跌停恐慌情绪，沪指低开低走，开盘后一度大跌近3%，直接跌破5日均线，下探至10日均线附近，而中小盘和创业板个股则借机普遍反弹，跷跷板风格比较明显。不过，因股指低开2%，吸引进来抄底资金，股指再次探底回升，地产、保险、中字头等反弹居前，大盘重回3100点。但从沪指MACD指来看红柱继续缩短，KDJ指标亦开始出现“死叉”，各技术指标亦发出调整的信号。昨日高位十字星又释放出短期见顶的信号，预计近期大盘可能会有一定的回调走势。在操作上建议投资者多看少动、切忌追高前期涨幅过大过快的板块，逢低可以吸纳有政策预期的相关个股。
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