法国兴业：美/日太高不敢追？还有什么盈利机会？

　　FX168讯法国兴业银行(SocGen)外汇策略分析师Kit Juckes周六(12月6日)撰文称，从长线来看，做空欧元/日元是个值得关注的机会。内容如下：

　　使用本币贬值来推高通胀的方法有一个问题，那就是效果是一时的。从任何角度来看，日元现在已经是“十分便宜”的了。但是油价的下挫令日本通胀再度走低，从而逼迫日本央行进一步宽松，日元因此将在2015年进一步承压。而在叉盘方面，从很长期的角度来看，如果安倍经济学能够令日本经济复苏的话，欧元/日元将大幅下挫。但在2015年上半年，日元下跌的速度将和欧元一样快。

　　(日元相关货币对及关键数据预期来源：法国兴业银行)

　　日元贬值是安倍经济学的一部分，希望借此能将日本从通缩泥潭中拉出。但是这种方法用得越久，日本央行就需要越扩大其资产负债表和令日元跌得越多，以免日本通胀再回落。这些措施是为了劳动力市场、企业和养老金制度的改革争取时间。如果这些措施起效的话，当日本经济开始走稳时，日元的低估价值就将得到体现，特别是兑欧元。

　　我们不知道安倍经济学究竟要多久才能成功，几个月或是几年？但在当前情况下，美元/日元的确是上行过度的。因此我们开始向投资者警示长线做空欧元/日元的机会。