私募一姐：从资金看市场牛市空前

　　投奔私募的“基金一姐”王茹远发表《从资金角度看市场，持续牛市可期》的最新观点，王茹远认为存量资金叠加增量资金将带来空前牛市，大盘蓝筹的估值修复行情依然理性，同时在挤过去两年成长股的泡沫，那样一来，实际上成长股中又有价值凸显的品种将调整出价值，又再次处于好的买入位置。

　　资金对股市是最直接的因素，接下来对股市趋势的研究，王茹远认为，不妨可以多渠道重点关注以下直接与进股市资金相关的指标，不仅要看已经发生的数据，更要重点关注各类资金的趋势。如果趋势依旧是急于跑步入市，上涨节奏与趋势就可延续。(1)融资余额；(2)保证金余额；(3)信托投向股市的资金增速；(4)公募基金申购赎回份额变化；(5)公募基金新产品发行情况；(6)私募产品发行情况；(7)银证资金净转入额；(8)A股新开户数；(9)货币基金转股票基金量；(10)到期理财产品转投权益类产品量；(11)实业资本入市趋势；(12)银行客户资金在权益类资产配置比例；(13)保险公司权益类投资比例；(14)RQFII额度增加和流入趋势。除此之外，还有政策可期的社保基金、住房公积金、递延养老金、A股纳入MSCI指数、沪港通之后可能还有与其他全球市场的对接。

　　为什么指数能一路推升，王茹远认为与存量资金调结构需求关系很大。大盘股尤其是金融股暴动，给市场上涨带来强有力的力度。指数一上升，大家对牛市的预期会越强，牛市越强意味着增量资金加速跑步入市。融资余额飙升，对大多数投资者来说，融资买入流动性好、低估值大盘蓝筹股思想压力小，于是快速爆发。

　　至于增量资金方面，保险公司资产在权益类配置应该依旧处于非常低位，来自保险公司的增量资金依旧可期。来自房地产链条的海量资金，可能带来空前的牛市。不

　　现在怎么看？金融板块急速拉升，券商接近翻番，保险和银行接近50%。虽然涨幅巨大，但估值并未不合理，银行才消灭PB小于1的水平。石化双雄刚刚开始大幅启动。最可喜的是，最近资金调结构(卖出小盘成长、买入大盘蓝筹)的过程中，实际上是在很理性的完成大盘蓝筹的估值修复，同时在挤过去两年成长股的泡沫。一轮行情中，通常板块轮动是必然的。当前来看，还没轮完，依旧有低估的板块和个股。那么理论上还是有较为乐观的后市可期。

　　实际上成长股中又有价值凸显的品种调整出价值，又再次处于好的买入位置。