在香港市场可以对沪股通融资融券了!
26日发布的《上海证券交易所沪港通试点办法》明确,“沪股通股票保证金交易和担保卖空的标的股票,应当属于本所市场融资融券交易的标的证券范围。”这实际上已经允许沪股通投资者在香港市场进行融资融券,但暂时有额度限制。
而这与此前的征求意见稿相比,出现了一百八十度大转弯。不仅香港本地券商大受鼓舞,香港地区的银行也嗅到商机。“这将极大发挥香港本地券商在香港市场上的优势,吸引大量资金进入A股。”一家香港券商人士说。
知名私募动心了
钱珺(化名)为朋友们打理着几千万元资金。从8月开始,他每天下午四到六点都要进行体能训练,备战11月在上海举行的马拉松。相比之下,10月就要推出的沪港通则没有耗费钱珺太多精力。
钱珺十几年前曾混迹华尔街,在美国的第三方理财机构也有从业经历。十年前他回到上海,成为一家外资银行的高级理财顾问。七年前,钱珺辞职与一位朋友创办了理财工作室,替高净值客户炒股:资金仍在客户账上,客户随时可以看到账户盈亏数额,钱珺负责操作这些账户的买进和卖出。
由于操作的资金有数千万元,钱珺一直是各大券商“大户室”的座上宾,到香港开个港股账户自然不在话下。
“我一直都是港股、A股同时做。”钱珺告诉中国证券报记者,他的港股账户开在香港的大华证券。沪港通启动在即,钱珺根本没有考虑过要把这家香港券商换成内地的任何一家券商。“你只要享受过港资券商的服务,就不会再考虑其他券商。内地券商要赶上香港的,还得要点时间。”钱珺笑称。
“他们提供融资的利率很低?”中国证券报记者追问。
“这是原因之一。”钱珺承认,“这方面他们一直有优势。”
上海某知名私募机构的投资经理介绍,沪港通会带来很好的投资机会,“但是找一家港资券商,重新开户,对我们而言成本太高,操作不方便。还是内地券商提供增值服务的方式比较好。”该人士称。提到融资融券业务,该人士表示,“这是我们公司最基本的要求。
有香港券商表示,融资融券在整个亚洲市场都是机构投资者习惯的交易行为,客户的兴趣浓厚、需求量大,所以几家外资券商一直积极申请,希望香港券商在买入A股之后相互间做融资融券。现在看来,这个申请奏效了。这将吸引大量资金进入A股。
之前的沪港通管理办法征求意见稿规定不能做融资融券,我们就暂时没考虑。26日发布的文件又放行了,我们要马上研究一下了。”
吸引资金进入A股
钱珺等专业投资者对港资券商的忠诚是有原因的。
以钱珺的开户券商香港大华证券为例,其可谓名声在外,内地很多高净值客户都在这家券商开户,有的户头金额达十亿元级别。2013年初,A股银行股大跌时甚至有消息称,外资机构可能在香港大华证券席位上埋空单。
在香港,一些券商为满足大客户需求,偶尔会口头通知这些大客户其他客户的交易情况。此外,这些券商会定期给大客户发送类似的报告。
香港的券商基本上都提供融资融券服务,根据客户交易风险的大小,其融资利率有所不同。但即便为风险较高的交易者提供的融资利率也只有5%至6%,与内地券商提供的动辄8%以上的融资成本相比,实在便宜很多。像钱珺这样的大客户,甚至可以拿到3%至4%的低成本资金。
有香港券商表示,因为融资融券在整个亚洲市场都是机构投资者习惯的交易行为,客户在这方面的兴趣浓厚、需求量大,所以几家外资券商一直积极向中国证监会、上交所以及港交所申请,希望香港券商在买入A股之后,相互间做融资融券。也就是说,并不是参与内地市场的融资融券,而是在香港互相拆借。
“现在看来,这个申请奏效了。”该人士兴高采烈地说,“这将极大发挥香港本地券商在香港市场上的优势,吸引大量资金进入A股。”
内地某中型券商的部门经理许先生也大受鼓舞。但他并不像港资券商那样胜券在握。据他介绍,香港这个庞大的金融市场并不好“混”。从最细小处说起,在香港,获得香港股票的最新实时报价及财务分析,月费350港元,而且通常只有两档买卖报价。若要看多档买卖报价就要多交钱,免费的行情软件则是延迟15分钟,只有一档买卖报价;基本上每个账户都要收账户管理费;经纪佣金0.25%,最低100港币,再加上印花税、交易征收费、交易费,总交易成本接近0.36%。
“刚开始,如果这笔费用客户不愿意出、不习惯出,那就只能部分由券商埋单,成本不低。”许先生比较谨慎。说到在香港市场上融资融券,内地券商在拿到便宜资金方面缺乏港资券商那样的优势。
银行趁机掘金
不仅港资券商将由此获得大量商机,银行尤其是港资银行也迎来机会。
某外资银行财富管理中心的负责人告诉中国证券报记者,在香港通过股票融资的渠道主要有两种。
一种是通过银行融资。各大商业银行一直提供证券抵押融资服务,无论是股票、基金,还是债券都可以抵押融资。抵押率一般是大盘蓝筹股市价打7至8折,小盘股市价打3至5折;利率为1%至1.5%。
另一种是通过券商融资。根据交易风险不同,利率为3%至4%,风险高一些的利率达到5%至6%。
某港资银行零售业务部负责人认为,外资银行在沪港通和代客办理跨境理财这两项跨境业务中有着难得的发展优势。其中,沪港通开通之后,多项中间业务都可以成为外资银行新的收入增长点。例如,该行今年就推出了相关的跨境业务,开立相关账户,可以选择其大陆或香港一地的账户管理费减免,并享受网银两小时内地香港汇款等。
实际上,8月以来,恒生银行、东亚银行等外资银行已召开多场客户说明会,向客户大力推介沪港通可能带来的投资机会。
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