防控基金净值恐高症

　　股市回暖，基金净值上升，持有基金的投资者又开始担心起来，是否该赎回锁定利润。为避免基金净值上涨后出现下跌，到手的收益泡汤，这种担心可以理解。但认识基金净值增长的逻辑和规律、分析基金净值构成、了解不同类型基金产品净值特点，更有助于形成全面的基金净值观。针对不同类型基金净值增长状况，投资者应做出理性投资判断，不会再因净值上涨时该持有或赎回而烦恼。

　　基金净值形成逻辑不同。目前基金产品众多，不同基金产品具有不同的风险收益特征。货币市场主要投资于一年期货币市场工具，免申购赎回费，具有较强流动性。货币市场基金净值永远是1元。股票型基金与经济周期波动有关。债券型基金与货币政策调整密不可分。QDII基金产品与汇率波动相关。保本型基金只有在认购期购买，持满三年避险期才能得到本金保障。ETF、LOF及分级基金产品则需要考虑净值与价格的波动套利。不同的基金产品净值形成方式、运作逻辑、产生规律、投资理念、获利特点是截然不同的。也就决定投资者的基金申购赎回操作不应当一刀切，针对不同类型基金产品，应当区别分析和对待。

　　基金盈利模式不同。尽管是同一类型基金产品，但由于不同的基金管理公司，在基金管理的人力资源投入、研究力量投入、成本费用投入上、投资者教育投入上等不同，形成的选股思路和策略也不同。有偏向于短期操作，有偏向于长期持股。基金管理人操作策略不同，运用的基金投资资源差异，形成的基金净值稳定性也就不同。如果基金热衷于上市公司的并购重组股，迷恋于参与炒小、炒新、炒差、炒短操作，基金产品净值波动就会具有较强不稳定性，也会增加投资者持有此类基金产品风险。同样，如果基金立足于通过分享上市公司现金分红，而推动基金产品净值增长，以大盘蓝筹作为主要选股标准，基金产品的净值波动幅度就会具有相应的稳定性。