外汇市场几乎每个交易者目前都在等待一个经济事件——欧洲央行利率决议。欧洲央行是否会宽松？德拉基是否会令人失望？欧银决议是否将成为欧元的D-DAY？
欧洲央行行长德拉基此前已经暗示，如果通胀前景变弱的话，则欧洲央行可能准备宽松。事实上，欧元区的确面临着通缩的不利前景，物价走低令其地区内需求遭受伤害。
德意志联邦银行(Bundesbank)，即我们所说的德国央行，在反复向市场传达这一悲观情绪。而其曾是欧洲最鹰派的央行之一。德国央行官员已经对激进的史无前例的措施表达支持态度，希望借此能点燃欧元区通胀，即便这意味着采取负存款利率或者额外的LTRO。
本周初公布的德国CPI初值已经显示了，通缩已经变成德国——这一欧元区最大经济体所面临的实际威胁。德国4月CPI下降0.2%，之后的5月数据有下降0.1%，而非上升0.1%。交易者将此视为欧元区CPI预期将被下调的信号。
因此，欧洲央行有可能在此次会议上突然祭出宽松货币措施。部分市场弱势认为，欧洲央行可以将基础利率自0.25%下调至0.10%，其他一些投资者也相信欧洲央行将增加购债规模。无论是哪种结果，欧元貌似都没什么好果子吃。
从欧元的汇价表现来看，在过去的一个月中，市场已基本将欧洲央行宽松定价在内。从德拉基表示CPI下调将迫使欧洲央行官员宽松的那一刻起，欧元/美元就遭到猛烈抛售，欧元年内的那波升势已经消去大半。
近期的那些数据和事件，比如德国的CPI、地区的通胀预期，均对欧洲央行宽松的可能性构成支撑，但欧元对最终结果的反应或许不像预想的那样激烈。“买消息，卖事实”的情况或许会发生。
要知道，对激进宽松措施的预期越高，失望的可能也会同样高。如果欧洲央行和德拉基采取保守措施，欧元甚至会展开反弹，其背后就是投资者对欧元空头的获利了结。
注：D-day——世界最大的登陆行动，诺曼底登陆。经常被外媒用来形容最为重要的事件或时点。
北京时间6月5日11:20，欧元/美元报1.3596/00。
