昨日欧元区公布的CPI报0.5%，不仅低于前值更低于预期，继德国CPI数字下滑后整个欧元区不出意外的给出了同样下滑的数字，通缩风险成为了欧元区当前最紧要的问题，市场认为，若欧元区切实落入通缩风险，那么欧洲将面临和日本同样的经济停滞的状况。因此，本周四欧洲央行采取进一步宽松措施已经没有更多的理由。
在货币短线走势的影响因素中，若一个货币央行选择宽松政策，短期内会因为利差关系导致该货币汇率下滑，因此，理论上昨日欧元区报出低迷通胀数据后欧元理应下跌，但出人意料的是，欧元对美元昨日竟然守住1.36关口，同时，美元滑落至80.50下方。商品市场在数据公布后的表现也较为纠结，基本没有统一意见，互有涨跌。
究其原因，欧元兑美元已从5月8日高点滑落近3%，兑其他货币的表现亦是乏善可陈，市场一部分投资者认为这个下跌幅度应是欧洲央行宽松预期的实际反映，市场大多经济分析师预测周四公布的欧洲央行利率决议将削减存款利率，再融资利率可能下调10-15个基点，存款利率或下调10个基点。也就是说，市场认为这个宽松政策的预期已经被汇率价格表现出来，若届时欧洲央行的力度真的如此，欧元可能会因短期利空出尽出现一波上涨行情。
德意志银行分析师称，“预计欧洲央行实行的负利率政策只是象征性的表明其调控经济增长的决心，并不代表会有实质性的突破。负利率政策史上较为鲜有，涉及未知领域或要付出一定冒险代价。预料欧洲央行负利率只是稍微低于零，并不会大刀阔斧的进行下调。”类似这样的言论给了投资者“欧洲央行会符合预期的行动”的信心。当然还有部分投资者认为欧洲央行还可能继续按兵不动，这样的话欧元可能会有较大规模的反弹，不过这个可能性较低，投资者不宜参考。
市场上另一方的观点则是，如果欧洲央行周四仅推出这种力度的措施，势必难以改善整个欧洲面临的通缩风险，而随后则不得不追加更多的措施，届时欧元将会面临真正的困境。
而对于美元来说，无论周四欧洲央行如何行动，其对美元的影响估计都不会很大，毕竟美元此次上涨并非仅仅因为欧洲央行宽松预期，反而由于欧洲央行确实实行宽松，同时随着美联储逐月缩减QE，反而仍会令美元获得较强动能。
对于商品市场来说，即便周四欧洲央行推出符合市场预期的措施，可能影响较大但但也较为短暂，毕竟本周五还将迎来非农，这是对商品市场最为直接的影响。而近期美国数据大多表现良好，很可能本周非农数据同样表现强劲。由于市场当前的分歧，周四周五可能上演过山车行情，所以在此之前，投资者应更加谨慎，切忌盲目介入任何与之有关的资产。
