昨日，贵金属市场依然持续阴跌行情，国际现货黄金盘中最高触及1250.88美元/盎司，最低下探1241.15美元/盎司，并最终报收于每盎司1243.92美元，跌幅为0.46%。就眼下来看，1230美元/盎司附近支撑能否守住成为后市关注的焦点。那么伴随着本周重磅数据的公布，市场多头能否展开“绝地反击”？
回顾近期的行情，金价自上个月27日下破三角形整理形态之后开启了一轮凌冽的跌势，从1292美元/盎司飞流直下最低下探至1241美元/盎司，日线图中呈现五连阴。白银走势较黄金更为偏弱，已经下破19美元/盎司的阻力，距离18.18美元/盎司支撑仅仅一步之隔。为何近期阴跌行情不止，如此情况是否还会延续成为投资者心中最大的疑问。
笔者认为，首先，从投资者的风险偏好来看，美国三大股指在触及长期上涨趋势线附近后并未承压回落，反而继续走强。基本面上，伴随着美国各方面经济形势的不断好转，又再填一把火，令投资者丝毫不用怀疑美国经济的未来。因而，出现了美国股基同贵金属市场自2011年6月底便开始出现的负相关走势，如美国道琼斯指数与国际现货金价在2008年10月至2011年6月的正相关不再而逐步转为负相关走势。
因此，在美国股基不断刷新前高的情况下，贵金属市场会在中长期承压的逻辑就在于此。那么道琼斯指数在5月27日突破阻力而后继续走高也引致了大量资金从贵金属市场流出为追求高额的投资利润率而跻身股市洪流。
其次，本周一芝加哥联储主席Charles Evans表示，美联储有望在今年年底完全退出QE。美联储在5月初的议息会议上已经宣布继续缩减购债规模至450亿美元，那么在今年剩下的四次会议上将极有可能全部缩减完毕。即在10月30日的美联储公布最新的利率决议之时，QE完全退出舞台。而下一步，美联储官员们将面临着何时加息的问题。笔者预计在最后几次议息会议中，联储官员就会将讨论的焦点锁定至加息议题之上因而，在今年后半段时间内，美元恐将继续维持强势，贵金属价格承压的局面并不会轻易改变。
最后，从技术面上看，黄金由于其特有的避险属性令其在乌克兰乱局中脱颖而出，而白银却始终保持弱势。目前金价在下破1277美元/盎司的整理三角形形态后选择向下，表明市场上多头依然尚未入场。那么投资者选择左侧交易，激进超低的风险较大，建议看多的投资者保持谨慎。目前，金价下方1230美元/盎司支撑依然存在，若继续下探至1230美元/盎司附近。料白银将跟随黄金下行提前触及18.18美元/盎司长期支撑位。那么，如“蜻蜓点水”一般的单针探底有望出现，因而提示投资者以逢高做空为主，切勿继续激进追空。
而日内由于近期的下跌，获利空头有可能在触碰1230美元/盎司附近之前提前平仓回补因而，有反弹的可能，技术面上的卖压也有待释放。所以，激进的投资者可在1240美元/盎司附近进多，但要注意止损。稳健的投资者仍然以拉高做空为主，白银的操作同黄金相似，注意风险防范。
个人建议，仅供参考
世元金行分析师：李杉
